第一支也许是唯一一支好基金

简介

    在晨星公司, 我们认为每个人都和我们一样, 对投资充满了期待和兴趣. 我们觉得, 如果可能, 你甚至会飞越整个国家去参加投资会议. 或者你会为了一本投资的书而忽略Stephen King最新的小说. 如果只能在”华尔街周”或”六人行”中选一项的话, 你也会选择前者. 下面, 我们对于购买第一支—或许是唯一的一支基金的种类给出一些建议.

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指数基金

 指数基金非常简单. 也许你还记得共同基金209里面讲的一篇文章<为什么了解基金经理非常重要>, 指数基金经理并不采用传统的方法来挑选股票. 相反, 他们总是按指数构成比例买入和构成指数股票相同的股票. 也就是说, 他们并不会因为某个公司的前景较好而买入这个公司的股票, 也不会因为该公司的前景不好而卖掉这支股票. 他们只是简单地拥有指数. 他们是被动投资者. 指数基金有很多优点. 最重要地是, 它们成本很低. 例如, 先锋500指数基金的管理费用只有0.18%, 而普通的大型综合企业型基金的管理费用却是1.02%. 原因就在于指数基金经理不需要主动管理他们的基金—换而言之, 他们并不需要做出任何买入或卖出的决定, 而只是简单地跟着指数走—因此各种费用较低. 指数基金另一个好处就是可预测性. 首先, 除了手续费用以外, 它们跟着指数来回波动, 其次, 它们总是持有构成指数的股票,  这也是指数基金的特点. 例如, 一支指数基金跟踪的目标基准指数为标准普尔500指数(S&P 500), 就意味着它持有大型综合企业股票; 不管是现在还是以后, 它都会持有这些种类的股票. 你也能够预测一支指数基金的表现好坏. 而非指数基金, 也被称为主动管理型基金, 也许不会连续持有同类股票, 这取决于基金经理的喜好. 也许目前他/她喜欢大公司, 可是过了一段时间,也许就会发现小公司的价值. 最后, 指数基金投资者无需担心基金经理的流动性. 如果这个经理离职了, 下一个经理也可能做得很好. 因为他们都不需要主动挑选股票, 而只是买入构成指数的股票. 而且资金量的多少也不是问题. 指数基金可以处理大量资金, 因为它们采用的不是快速交易的策略, 也不经常更换所持股票. (在以后的一些章节我们会对指数基金进行深入研究. ) 如果你只打算在一段时间持有一支指数基金, 一定要选择偏好大型公司的基金. 一些基金, 包括先锋整体市场指数基金, 尽管大公司的股票所占比例最大, 也会持有各种规模公司的股票. 因此这样的基金对于一支基金持有者来说是最好的选择.   

基金中的基金

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 基金中的基金指的是投资其他共同基金的共同基金. 再说一遍么? 就像一支普通基金一样, 有专业的基金经理去建立一支股票或其他证券的投资组合, 而基金中的基金的经理会选择一个基金组合去投资. 如果你每月只有少量的钱去投资, 你不需要自己买入各种基金, 只需要买入基金中的基金就可以拥有很多种基金. 这样一来, 投资者不用像持有各种基金的投资者一样, 去阅读各种投资记录或报告了. 这种基金的缺点是什么呢? 各种费用, 这是主要的. 基金中的基金的模式会产生两层的成本. 首先是管理这种基金所产生的费用—管理费, 管理成本, 等等. 其次是基金中的基金所投资的基金而产生的费用—管理费, 管理成本, 等等. 所以即使一支基金中的基金宣称只有1%的费用, 但是由于你支付了每支基金以及每支基金中的基金昂贵的各种费用, 这也会较大地影响到你的回报. 一些优秀的基金中的基金已经解决了双重费用的问题. 像T.Rowe Price, Vanguard这样的大型基金公司, 发行一种只投资他们自己公司基金的基金. 也就免去了基金中的基金成本—他们宣称为0%--你只需要支付基金中的基金的费用. 显然, 选择这些基金成本更低.

我爱基金

生命周期基金 我爱基金

生命周期基金首次发行于20世纪90年代, 这是一种根据投资者的年龄和风险承受能力的不同,提供给投资者的由股票, 债券以及现金组成的多元化组合的投资品种. 多数基金公司提供三种模式的生命周期基金—激进型, 稳健型和保守型—在你从一个年轻的激进型投资者成长为一个年老的更加保守的投资者的整个时期,你有不同的品种选择. 一些生命周期基金就是基金中的基金, 另外一些则只持有单个证券. 所有生命周期基金的目标都一样, 就是首先追求财富的增长, 然后保证财富的安全. 只是不同的人生周期基金所采用的方法不一样罢了. 一些是跟踪指数, 保持或多或少的固定资金组合. 然而, 多数生命周期基金会主动去投资. 即使是Vanguard基金公司, 虽然他们在人生计划小册子中推广一种被动的指数投资策略, 但是仍然将每种生命周期基金投资组合中的25%用于主动投资管理的Vanguard Asset Allocation VAAPX基金. 经过优秀的基金经理的打理, 这些主动管理的投资可以获得良好的回报. 但是当一个主动投资的经理在错误的时候只关注资产种类的时候, 战术的改变可能是致命的. 如果这种市场选择时机让你比较担心的话, 那么选择一支被动指数基金可能更适合你. 基金启蒙