什么是NAV?

介绍：从课程101（什么是共同基金）中我们学到：共同基金的NAV是它的净值，或者说是它每份的价格。乍一看，基金的NAV就像是股价。两者都描述了一种投资一份的价格。两者都出现在报纸和财经网上。但是这也就是NAV和股价的所有相同之处了。

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计算NAV： 5ifunds.com

一个基金是这样计算NAV的：当前投资组合中，所有股票，债券，和其他有价证券（包括现金）之和，减去费用，然后除基金的总份数。例如， 一支50万份的基金，有9百万的股票和1百万的现金，则其NAV为20美元。

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如此相似，却也如此不同：

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在四个重要的方面，NAV和股价是不同的。 www.5ifunds.com

第一个不同，股价在整个交易日是变化的，但是基金NAV只在每个交易日结束之后计算一次。当购买基金，你买到的份额是基于交易日那天的NAV。因此，你不必知道购入时精确的NAV值。但是那是可行的，因为基金自动出售部分份额，投资者购买的基金份额多于其（出售部分）份额总量。结果是：基金比股票更易买得起。例如，如果你有1250美元，你希望购买一支净值为14美元的基金（其最小可申购额为500美元），你将得到89.286份。其它的都一样，100美元投入得到100美元的投资，但是购买的份数是不同的。与此形成对比地，股票的购置通常是一致的份额（例如，你买50份的可口可乐或100份的微软）。因此，一个高价股将阻碍平穷的投资者的投资。 www.5ifunds.com

第二个不同，股票有一个固定的明确的份额总量。要改变它的明确的份额总量，一个公司需要通过在二级市场上发行新份额以增加其份额总量，或者通过买回市场上的份额以减少其份额总量。与此形成对比地，基金通常有一个无限的份额总量。份额总量基于每日变化，依赖于当日的申购和赎回的份额量。份额总量的增减与净值改变无关，因为分子和分母（正如你所回忆起的，（分子和分母）分别是资产和份额总量）是成比例变化的。

第三个不同，你可以通过比较“公平的“价格（基于收入评估或现金流量这类信息（所得出的价格）），以决定股票交易是否成交（股票课程覆盖了这个俗称“估值”的过程）。然而，基金中只有NAV体现了当前基金持有（的有价证券的）价值。基金中没有像股票一样的“公平的“价格。 5ifunds基金启蒙门户

第四个不同，你通常只用股价去评估股票的表现。然而，基金分派收益或已知的利润给股东，就是分红，将降低他们的NAV。如果不考虑到这种分配（分红），你将低估基金的实际表现。为了精确地测量基金的表现，你需要检查它的所有回报，包括持有（有价证券）的正确评估和所有的分红（我们将在下一课里研究这个问题）。

NAV的用途：

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在学习了更多关于NAV的知识之后，你可能会想，“我能把NAV用到哪些地方去？”NAV确实让你了解到，每天你的投资的价值。每天看NAV让你安心地监管，评估，报告你的投资。那有点道理。