开放式基金的初级教程
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日期：2007-04-29
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1、什么叫证券投资基金？
投资基金是一种收益共享、风险共担的集合投资制度。证券投资基金就是通过向社会公开发行一种凭证筹集资金，并将资金用于证券投资。向社会公开发行的凭证叫基金券，也称基金份额或基金单位。
谁持有这种凭证，谁就对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。
2、什么是开放式基金？
开放式基金是一种发行额可变，基金份额（单位）总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。
3、什么是封闭式基金？
封闭式基金事先确定发行总额，在封闭期内基金份额（单位）总数不变，发行结束后可以上市交易，投资者可通过证券商买卖基金份额（单位）。
4、开放式基金与封闭式基金有哪些区别？
（1）基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动；
（2）不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易； 我爱基金门户
（3）价格由净值决定。开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，能一目了然地反映其投资价值，而封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金单位的供求关系影响；
（4）管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。
5、开放式基金有哪些优点？
世界投资基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向开放式的发展规律。目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。相对于封闭式基金，开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势：
（1）市场选择性强。如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择；
（2）流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险；
（3）透明度高。除履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力；
（4）便于投资。投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。
6、投资基金与投资股票有何不同
目前，我国的证券市场还是波动幅度很大，需要投资者经常关注市场行情，并强调买卖时机的把握。
作为开放式基金，波动幅度较证券市场小，投资者不必关注市场的短期波动。对于债券型基金，投资者可以不理会股票市场的变化，坚持长期持有的策略，对于股票型基金，投资者需要适度关注证券市场的中长期走势，和市场所处的位置，如果市场经过长期下挫，处于低位，通常适合购买基金；而市场经过长期上涨，处于高位时，往往不适合购买基金。当然如果投资者认为选择时机比较困难，可以用定时定额的方式来选择基金购买时机。
7、开放式基金与储蓄、债券、保险有什么不同
任何金融产品风险和预期收益都是相对应的，高风险意味着高预期收益，开放式基金的预期收益介于股票和债券之间，风险也介于股票和债券之间。开放式基金内部，股票型基金的风险和预期收益都要高于债券型基金的风险和预期收益。
储蓄／债券：一般认为，银行储蓄和债券利率较低，而且还要征收20％的利息税，实际收益较低，但本金十分安全，主要是保存资金，投资功能有限。
保险：保险的主要功能在于保障功能，其投资理财部分投资限制较多，投资品种限制也较多，客户资产流动性较低。
开放式基金：目前，债券型基金的风险水平已经十分接近债券市场投资的风险水平，而且基金公司还能通过组合投资降低风险，还可以通过不同债券市场间进行套利来扩大收益，而且基金收益免税，较客户直接投资债券有很大优势。
作为股票型基金，风险虽然比债券型基金高，但预期收益也较债券型基金高，愿意承担多一份风险，而享受更高预期收益的投资者可以选择该类基金。
作为普通的个人投资者实现股票型基金和债券型基金的有效配比，是有效降低风险，提高预期收益的好方法。
8、开放式基金是如何运作的？
开放式基金的运作主要包括以下几个方面：
（1）基金的发起和设立。开放式基金是由经中国证监会批准的基金管理公司发起设立的。基金管理人申请设立开放式基金，首先必须准备并上报有关法律文件，如设立开放式基金的申请报告、基金契约、基金托管协议、基金招募说明书、销售协议、注册登记协议等。中国证监会收到文件后对基金管理人资格、基金托管人资格、托管协议、招募说明书以及上报材料的完整性、准确性进行审核，如果符合有关标准，批准基金管理人销售基金。基金管理人可以通过直销和代销方式进行销售。根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元，基金方可成立。
（2）市场营销。基金管理公司可以通过两条途径销售基金：一是代销。代销机构通常为证券公司、商业银行或其他经监管部门认可的机构。二是由基金管理公司自己销售。在海外，为了吸引投资者，规模较大的基金管理公司都有专业化、高素质的市场营销队伍，专门负责市场营销、投资咨询、宣传与教育，以及向投资者提供各类的投资与信息服务。
（3）基金的申购或赎回。投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金帐户，按照规定的程序申请申购或赎回基金单位。投资者购买基金单位的过程称作申购；投资者将所持基金单位卖给基金并收回现金、也就是基金应投资者的要求买回基金单位的过程，称为赎回。
（4）基金买卖的注册登记。投资者买入基金单位后，由注册登记机构在其基金帐户中进行登记，表明其所持基金单位的增加。投资者卖出基金单位后，取得款项，并由注册登记机构在其基金帐户中登记，表明其所持基金单位的减少。担任基金注册登记机构的可以是基金管理公司，也可以是基金管理公司委托的商业银行或其他机构。
（5）投资管理。基金管理公司按照所公布的基金契约的要求进行基金投资与管理，如按一定的投资比例或行业投入股市、债券市场等，这是开放式基金运作的关键环节，决定着基金的经营业绩。
（6）基金的信息披露。开放式基金虽然在信息披露方式上与封闭式基金类似，按期公布季度投资组合公告、中期报告、年度报告等，但比封闭式基金的信息披露更为透明、频率更高，更加方便投资者及时了解基金的运作情况。例如，开放式基金每天都要公布上一工作日的单位基金净值，使投资者及时了解基金的表现情况。
（7）收益、费用及收益分配。在基金的运作过程中，必然会产生收益、发生费用以及收益分配的问题，基金契约中会对基金收益、费用的计提标准及收益分配方式作出明确规定。基金收益包括红利、利息、证券买卖价差和其他收入。基金是以委托的方式请专家进行投资管理和操作的，因此从设立到终止都要支付一定的费用。基金支付的费用主要包括支付给基金管理公司的管理费、支付给托管人的托管费、支付给注册会计师和律师的费用、基金设立时发生的费用以及其它费用。基金收益扣除基金费用后便是基金的净收益。开放式基金一般以现金形式进行收益分配，但投资者可以选择将所分配的现金，自动转化为基金单位，即红利再投资。
9、开放式基金运作费用有哪些？
（一）基金运作中产生的有关费用
在开放式基金销售和运作的过程中会发生一些费用，这些费用最终由基金投资人承担，用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。开放式基金的费用主要分两大类，一是基金投资人直接负担的费用，称基金持有人费用，二是基金运营费用。 5ifunds.com
１、基金持有人费用
该费用指投资人进行基金交易时直接支付的一次性费用，包括申购费、赎回费、再投资费、转换费等。开放式基金通常向投资人收取上述费用中的一部分。
１）申购费。
指投资人购买基金单位需支付的费用，主要用于向基金销售机构支付销售费用以及广告费和其它营销支出。销售费可在投资人购买基金单位时收取，即前收申购费，也可在投资人卖出基金单位时收取，即后收申购费，其费率一般按持有期限递减。如有些基金就规定，投资人持有基金单位不足一年的，其后收申购费率为申购金额的５％，以后持有期每增加一年，该费率就降低１％，持有期超过５年的，不再收取该项费用。
我国《开放式证券投资基金试点办法》规定，开放式基金可收取申购费，申购费不得高于申购金额的５％，申购费可在基金申购时收取，也可从赎回金额中扣除。
２）赎回费。
指投资人卖出基金单位时支付的费用。赎回费与后收申购费不同，后收申购费属销售佣金，赎回费则是针对赎回行为收取的费用，主要为了减少投资人在短期内过多赎回给其他投资者带来损失，往往略带惩罚性质。后收申购费收入由基金管理公司支配，而赎回费收入则归基金所有。
我国《开放式证券投资基金试点办法》规定，开放式基金可收取赎回费，但赎回费不得超过赎回金额的３％，赎回费收入在扣除基本手续费后，余额归基金管理人所有。 ruc基金
３）再投资费。
指投资人将从开放式基金所得到的分配收益再继续投资于基金所要支付的申购费用。
４）转换费。
指投资人在同一基金管理人所管理的不同基金之间，由投资的一只基金转换成另一只基金所要支付的费用。
２、基金运营费用
基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用，主要包括管理费、托管费、其它费用等，这些费用直接从基金资产中扣除。
１）基金管理费。
指基金管理人管理基金资产所收取的费用。基金管理人可按固定费率或固定费率加提业绩报酬的方式收取管理费。业绩报酬指固定管理费之外的支付给基金管理人的与基金业绩挂钩的费用。按固定费率收取的管理费按基金资产净值的一定比例逐日计算，定期提取。
每日计提的管理费＝计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数
２）基金托管费。
基金托管人托管基金资产所收取的费用，通常按基金资产净值的一定比例逐日计算，定期提取。
每日计提的托管费＝计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数
３）其它费用。
包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持有人大会费等。
目前我国基金的管理费年费率为基金资产净值的１．５％。基金托管费年费率为基金资产净值的０．２５％，与发达市场的平均费率水平基本接近。
10、开放式基金怎样获利？
目前国内开放式基金的投资对象主要是股票和债券。按照现行的《证券投资基金管理暂行办法》，基金投资于国债的比例不低于20％，其余部分基金经理可根据宏观策略分析和行业分析在股票和债券之间进行合理分配。这种投资组合方式可以寻求风险收益的最佳平衡。开放式基金在运作过程中收益来源有三：1、资本利得：指买卖股票或债券获得的价差收入。2、利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付。3、其他收入：指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入。投资人除了可以采用赎回的方式来实现自己的投资收益，还有两种分配方式：1、分配现金。这是基金收益分配的最普遍的形式。2、再投资方式。是将投资人分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。这实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资人。许多基金为了鼓励投资人进行再投资，往往对红利再投资低收或免收申购费率。
11、开放式基金收益分配原则
根据有关法规的规定,开放式基金收益分配应遵循以下原则：
1、基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；
2、基金收益每会计年度分配一次,目前应采用现金形式分配；
3、基金当年收益先弥补上一年度亏损后,方可进行当年收益分配；
4、基金投资当年亏损,则不进行收益分配；
5、每份基金单位享有同等分配权。此外,基金收益分配方案应载明基金收益范围、基金净收益、基金收益的分配对象、分配原则、分配时间、分配数额及比例、分配方式、支付方式等内容。
12、开放式基金的认购、申购和赎回
认购：指在开放式基金设立募集期内，投资者申请购买基金的行为。
申购：指开放式基金成立后，投资者申请购买基金的行为。
赎回：基金持有人按基金契约规定的条件要求基金管理人购回基金的行为。
13、基金投资的交易流程
1、尚未开立资金帐户的投资者办理开放式基金的业务流程
按照基金管理公司业务规则的要求，持必要的有效证件和其他相关资料到营业部办理资金帐户和基金帐户的开户手续；通过银证转帐或其他手段将资金存入资金帐户；通过各种委托方式认购、申购、赎回基金。
2、营业部原有投资者办理开放式基金的业务流程为 我爱基金启蒙门户
本人（或机构授权经办人）持基金管理公司规定的有效证件到营业部开立该基金管理公司的基金帐户；通过各种委托手段认购、申购、赎回基金。
3、业务处理流程
T日申请
T+1日基金公司进行确认
T+2日客户可以查询交易结果、打印交割单据、如果是申购则基金份额到帐（可赎回）
如果是赎回业务，成功的赎回款将于规定的日期划入投资者帐户。
客户的认购、申购、赎回、查询业务可以通过电话委托等自助委托方式实现。其余的业务需客户到柜台办理。
客户柜台办理开放式基金业务需“两证齐全”即客户证件和营业部资金帐户卡，对特殊业务还需要提供相关证明材料。
14、证券投资基金涉及哪些税项
一位股民咨询：我国的证券投资基金所涉及的税种有那些？作为机构投资者和个人投资者应该缴纳的税收分别是怎样的？我国有关证券投资基金的政策、法律法规是怎么样的？
答：所涉税种
一般而言，证券投资基金所涉及到的税种主要有：营业税、城市维护建设税、企业所得税、个人所得税、房产税、车船使用税、印花税、城镇土地使用税、固定资产投资方向调节税、土地增值税、教育附加税等。其中，涉及机构投资者的税种有营业税、印花税和所得税等，涉及基金个人投资者的税种有个人所得税、印花税等。而其他税种主要和基金管理公司、基金托管公司和基金承销公司有关。 基金启蒙
证券投资基金的机构投资者应该缴纳的税款有：
1、营业税：对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税；对非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税；
2、印花税：暂免征收；
3、所得税：对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。
证券投资基金的个人投资者应该缴纳的税款有：
1、印花税：暂免征收；
2、所得税：对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入款恢复征收个人所得税以前，暂免征收；对个人投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，在基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，免征个人所得税；对个人投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税；对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴。
相关规定
1、1998年8月6日，财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收问题的通知》（财税字【1998】55号）
（1）对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；
（2）对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税；
（3）对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税；
（4）对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴；对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。
2、2002年8月22日，财政部、国家税务总局下发了《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对中国证监会批准设立的开放式证券投资基金给予税收优惠政策如下： 5ifunds基金
（1）对个人投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；
（2）对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20％的个人所得税；对投资者（包括个人和机构投资者）从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。
15、如何购买你的第一只基金
如何购买你的第一只基金 这是初次涉足基金投资的新人需要仔细了解的。毕竟,有一个良好的开始十分重要。首先可以通过基金公司网站和证券类报纸获取相关基金的招募说明书,也可以直接拨打基金公司客户服务电话进行咨询。以下将以开放式基金为例进行说明。
一旦选择了投资某只基金,你可以到代销该基金的银行网点、证券公司营业部或者基金管理公司的直销中心申请开户,包括基金账户和资金账户。具体申购程序在招募说明书中会有详细的说明。
申购的时候需要填写申请表。这时候你需要决定的是投资金额,而不是购买多少份额的基金单位。国内申购开放式基金采用未知价法,即基金单位交易价格取决于申购当日的单位基金资产净值(当日收市后才可计算并于下一交易日公告)。其中,申购份额＝(申购金额-申购费用)÷申购日基金单位净值,申购费用＝申购金额×申购费率。
例如,你投资5000元申购某基金,申购费率1%,申购当日基金单位净值1.06元。那么,申购费用＝5000×1.0%＝50元,申购份额＝(5000-50)÷1.06＝4669.81份。
填写申请表时,还有一系列的选项需要确定,有几项很关键。例如,是采取一次性投资还是定额定期投资,是选择现金分红还是红利再投资。倘若选择红利再投资,则基金每一次分红后,你拥有的基金份额将增加。值得注意的是,关于基金总回报的计算数据,往往是以投资人都选择红利再投资为假设前提的。
一次性投资和定额定期投资孰优孰劣并不能一概而论。相对于前者的一次性投入大量资金,后者定期(例如每个月)从你的资金账户中划出较小数量的固定金额用于申购,因此后者对偏好细水长流风格的投资人有较强的吸引力。
但是,有些基金对于一次性申购金额较大者采取优惠费率,这时一次性投资就能享受低费用的好处。
无论采取哪种方式,都要保存好申购的确认凭证,这样才可以对自己的投资有个记录。一般的,填写申购申请表和交付申购款项后,申购申请即为有效。你可以在申购当日(T日)致电基金管理公司客户服务中心确认申请是否被受理,但是交易结果(即是否买到基金单位、买到多少份额)要等到T＋2日才能确认。投资人要记得领取确认凭证并完整地保存。多数基金管理公司每个季度或每个月都会向投资人寄送对账单。
另一个需要关注的事项,是基金对首次申购的最低金额要求。目前,不同基金对于每个账户首次申购的最低金额要求不等；而同一只基金代销网点和直销网点对每个账户的最低金额要求也不等。例如,代销网点为5000元,而直销网点可能为10万元。如果你只是一般的个人投资者,投资金额不大,则到代销网点开户和申购是比较好的选择。
16、开放式基金赎回有限制吗
开放式基金是和封闭式基金相对而言的。封闭式基金的资本额是确定的，不允许投资者随时赎回其投资，投资者只能在流通市场转让其所持有的基金单位而兑现。而开放式基金，是指设立基金时，发行的基金单位总数不固定，可以根据经营策略的实际需要连续发行，投资人可以随时申购基金单位，也可以随时要求基金管理人赎回其基金单位，申购或赎回基金单位的价格按基金的净资产值计算。由此可见，自由赎回是开放式基金最基本的要求。
新公布的《证券投资基金法》第五十二条规定：“基金管理人应当在每个工作日办理基金份额的申购、赎回业务；基金合同另有规定的，按照其约定。”第五十三条规定：“基金管理人应当按时支付赎回款项，但是下列情形除外：（一）因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项；（二）证券交易场所依法决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；（三）基金合同约定的其他情形。”因而有关赎回的问题，除法律规定外，投资者还应注意基金合同中的约定。
现实中，开放式基金赎回方面的限制，主要是对巨额赎回的限制。根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，开放式基金单个开放日中，基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，将被视为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。也就是说，基金经理根据情况可以给予赎回，也可以拒绝这部分的赎回，被拒绝赎回的部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。当然，发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规定的其他方式，在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法，同时在指定媒体及其他相关媒体上公告。通知和公告的时间，最长不得超过三个证券交易日。
17、如果基金净值跌了是否要赎回
不一定。基金净值下跌有多种情况，可能是暂时的，也可能是长期的。原因可能是大市变坏，也有可能是基金公司管理水平下降。因此，当基金净值下跌时，您需要作出谨慎判断，基金净值下降是因为市场形势发生了长期变化、还是基金管理公司出现了重大异动。如果是后者，在短期内又没有改善的迹象，投资者就应该考虑卖出该基金。 5ifunds.com
如果是市场形势发生了变化，就不宜冒然作出投资决定。因为市场变化是无法预期的，下降可能是长期的，也可能是短期的。假如因某只基金价格下跌，就匆匆把它卖出，而不理会该基金以后的上涨机会，这种做法就会让短暂的市况变成永远的亏损。当然，如果要赎回基金，也不一定非要净值增长了才赎回。
18、投资者投资股票型基金如何应对股票市场变化
股票市场是一种在波动中上升的市场，短期内可能风险很大，但是长期的走势还是与经济发展的基本面一致。我国的股票市场是一个新兴市场，经济发展也非常迅速，所以从长期来看，股票市场应当是一个较高回报率的市场。
基金作为一种专家理财的方式，基金管理公司通常具有比较强大的研究力量，能够构建较好的投资组合，即使在市场较差时，也可能取得较好的业绩表现。而且市场的下跌往往会为我们提供一个投资机会，即以较低的价格买入价值被低估的证券。
在长期向上的趋势下，市场短期的波动趋势却是难以预测的，投资者应当以平常心对待市场的波动，通过长期投资，追求资本的稳定增值。
最理智的操作方式应该是：如果认定长期趋势向好，市场处于低位，就可以坚持长期投资的理念，不宜轻率赎回；如果市场已经处于高位，这时基金规模或基金单位净值往往也是人气旺盛，所以投资者也不要轻易再行追加投资，以免选择高位进入。
19、基金公司会不接受赎回吗
通常情况下投资者可以在任何一个基金开放日申请赎回基金，但在极其特殊的情况下基金公司基金公司会暂停赎回业务。除了由于投资者自身的因素造成赎回申请被基金管理公司拒绝外，当发生“基金契约”、“招募说明书”规定的情形时，基金管理公司会暂停接受赎回申请。一般包括如下情形：
（1）不可抗力，如地震、战争等因素导致基金管理公司无法正常营业；
（2）证券交易场所交易时间非正常停市；
（3）基金发生连续巨额赎回，基金管理公司认为应当暂停接受赎回申请的；
（4）法律法规规定或经中国证监会认定的其他情形。
暂停赎回及重新开始接受赎回申请时，基金管理公司都会在中国证监会指定信息披露媒体公告。
20、如何计算赎回费用
赎回费用：手续费＝申请份额＊当日闭市后基金净值＊赎回费率
需要注意的是：各基金规定的赎回费收入的归属可能会有所不同，有的扣除较少的手续费后大部分归基金资产所有；有的全部或大部分用作手续费（归基金管理人和代销商），而不归或只将少部分归入基金资产。比较而言，前一种方式对长期持有基金的投资者比较有利。 我爱基金门户
21、投资者何时能够得到赎回款
根据《开放式基金证券投资基金试点办法》第二十七、二十八条的有关规定，基金管理人应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。目前，投资者通常是在T+4日可收到赎回款。货币基金目前可做到T+1收到赎回款。
22、巨额赎回对投资者会造成什么影响
如果在某一个开放日，某只基金的净赎回申请（一般指赎回申请总额扣除申购申请总数后的余额）超过了上一日基金总份额的10％，即认为发生了巨额赎回（发生的概率较低）。在出现巨额赎回时，基金公司可能采用以下两种处理：
（1）全额赎回
当基金管理公司认为有能力兑付投资人的全部赎回申请时，按正常赎回程序执行，对投资人的利益没有任何影响。
（2）部分延期赎回
基金管理公司认为兑付投资人的赎回申请有困难的情况下，可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10％的前提下，对超过10％以上的部分进行延期办理，包括全部延期、部分延期（按照一定比例或按照一定原则接受投资者的超额赎回申请）。
投资者需要注意的是，由于延期办理的赎回将采取下一个或者若干个开放日计算的基金单位净值，因此在提出赎回申请时，应选择如当日发生巨额赎回并部分延期办理时是否要将当日未获处理部分撤销赎回。
此外，开放式基金连续发生巨额赎回时（通常是连续三天达到巨额赎回），基金管理公司可按基金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不能超过20个工作日，并将在指定媒体公告。
如果发生巨额赎回，投资者应当理性分析造成巨额赎回的原因，冷静客观的采取应对措施。
23、投资者申购、赎回开放式基金后如何对帐
方式一：电话查询，交易后第三个工作日（就是T+2日），投资者可以拨打委托电话或营业部咨询电话查询交易结果。
方式二：携带资金账户卡，到营业部免费打印交割单或对账单。
方式三：拨打基金管理公司客户服务电话查询。
方式四：基金公司邮寄的季度对账单。
网上交易开放式基金的投资者可以在网上进行查询。
24、如何计算前端申购模式下的申购费用和基金份额
直接法（大多数基金公司）：手续费＝申请金额＊费率
间接法（部分基金管理公司）：手续费＝申请金额＊费率／（1＋费率）
投资者所得的基金份额＝（申请金额－手续费）／当日收市后的基金净值
举例：客户申请申购10000元（等于客户实际支付金额），费率1％，申购当日收市后的基金净值为1.0100。
直接法：手续费＝10000*1％＝100所得份额＝（10000-100）／1.01＝9801.98份
间接法：手续费＝10000*1％／（1+1％）＝99.01
所得份额＝（10000-99.01）／1.01＝9802.96份
25、如何计算后端收费模式下的申购费用
后端收费是和前端收费相对应的收取基金购买手续费的另一种收费模式。前端收费是指投资者在购买基金的同时交纳认/申购费用；后端收费是指投资者在购买基金时可以先不支付认/申购手续费，而在赎回时支付，认/申购费率随持有基金年限的增加而降低，直至为零。
申购费＝申请金额＊根据客户持有期限计算的手续费率
如果客户达到一定年限，后端申购费率为0，客户无需交纳申购费
26、如何计算赎回后所得到的净款
在前端收费模式下：
投资者所得净款＝申请份额＊当日闭市后基金净值－赎回费
在后端收费模式下：
投资者所得净款＝申请份额＊当日闭市后基金净值－赎回费－后端申购费
27、客户什么时间可以知道交易结果
《开放式基金证券投资基金试点办法》第二十七条规定：投资人申购基金单位时，必须全额交付申购款项。款额一经交付，申购申请即为有效；除有基金招募说明书载明的不接受投资人申购申请的情形发生外，基金管理人不得拒绝基金投资人的申购申请。 5ifunds基金启蒙门户
第二十八条规定：基金管理人应当于收到基金投资人申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认。除本办法另有规定外，基金管理人应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。
因此，目前各基金管理公司在受理投资者的委托申请时，一般按照下面的时间流程进行处理：T日提交委托申请，T＋1日基金注册登记机构进行交易确认，T＋2日投资者可以通过代销网点提供的查询方式进行交易委托情况的查询，或到委托柜台办理交割手续。所以，T＋2日，投资者才能知道T日的委托申请是否成功。
28、为什么投资者委托时不用输入委托价格
除了基金首次发行时认购价格确定外，开放式基金的买卖通常是采取“未知价法”，即投资者提交委托申请时，并不知道其基金净值。所以，投资者按照金额进行申购（申购多少钱的基金）、按照份额赎回（赎回多少份的基金）。
未知价法是投资者在T日买卖后，用来计算其买到的份数或卖出得到的金额的依据是当天证券交易所收市后计算的基金单位净值，该净值于T+1日公布，也就是说投资者第二天才能计算和知道基金的价格。投资者提出买卖申请的当时并不知道基金的价格，买卖当天看到的基金单位净值是前一日的价格，仅供投资者参考，而不是当天买卖的计算基础。采取未知价法的好处体现在：如果当日基金单位净值已知，假如当日证券市场价格上涨，投资者就会竞相购买基金，而当日证券市场价格下跌，投资者就会竞相赎回，从而造成基金运作的难度，不利于基金的稳定操作和基金单位净值的稳定，进而对基金长期投资者的利益带来不利影响。所以，国外采用“未知价法”比较普遍，我国目前的开放式基金也基本采用“未知价法”。
29、如何了解开放式基金净值等相关信息
投资者可以通过下列四个渠道了解：
（1）基金管理公司（营业场所、办公场所；客户服务电话、宣传资料；基金管理公司的网站：）
（2）订阅中国基金网邮件列表，每日按时发送基金数据；
（3）中国基金网网站（www.cnfund.cn；网络实名：中国基金网）
（4）中国证监会指定的信息披露媒体：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》等媒体上可以查到开放式基金净值。
30、投资者申购、赎回开放式基金后如何对帐
方式一：电话查询，交易后第三个工作日（就是T+2日），投资者可以拨打委托电话或营业部咨询电话查询交易结果。
方式二：携带资金账户卡，到营业部免费打印交割单或对账单。
方式三：拨打基金管理公司客户服务电话查询。
方式四：基金公司邮寄的季度对账单。
网上交易开放式基金的投资者可以在网上进行查询。
31、什么是基金转换 如何选择基金转换的时机
基金转换是指投资者将所持有的基金份额转换成同一基金管理公司旗下的其它开放式基金份额。
在一般情况下，投资者进行基金转换，可以在节约手续费的同时，达到无需赎回持有基金份额，而转而申购持有目标基金的目的。投资者在基金基金转换时，要考虑基金转化的转换费率和基金转换时的费率补齐因素的基础上，还要准确把握和选择基金转换的时机。如以下情况都是基金转换的好时机：（1）目标基金的投资能力突出，基金净值增长潜力大；（2）目标基金具有较好的分红条件，即将进行分红；（3）中长期的证券市场环境最有利于目标基金的主要资产运作；（4）手中持有的基金的单位净值已处于历史相对高位，而目标基金的单位净值处于历史相对低位等等。
应用举例，股票市场经过长期下跌后开始中长期回升时，适宜将债券型基金转换为股票型基金，以充分享受股票市场上涨带来的收益；当股票市场经过长期上涨后开始下跌时，适宜将股票型基金转换为债券型基金。以充分规避风险。
32、定时定额申购对投资者有什么好处
定时定额申购是指投资者与基金销售机构约定每月固定时间，从投资者的指定资金帐户划出固定金额的款项，自动申购基金的一种长期投资方式。这种投资方式比较适合相信基金公司专业理财能力，每月有稳定收入，有长期的理财需求和计划，但工作繁忙，没时间投资的投资者群体。对投资者主要的好处就是省精力，并且规避了选择基金购买时机的风险。
定时定额申购的具体操作：由投资者遵循基金销售机构规定并与销售机构约定扣款日；投资者指定资金帐户作为固定扣款帐户；扣款从投资者申请当日起最近的一个扣款日开始执行，如投资者申请时约定的扣款日为非基金交易日，则顺延扣款，直至下一基金交易日；投资者必须于每月扣款日前在指定帐户内按约定存足资金，以保证定时定额申购业务申请的成功受理。
33、基金是如何分类的
经常看到一些有关基金的不同名词,如股票型基金、债券基金等。这些基金有什么不同呢﹖
由于国际金融商品不断推陈出新,全球共同基金产品也跟着越来越多元化。在海外,共同基金依发行方式、投资标的或投资策略的不同,可分成许多不同的类型。美国基金协会（ICI,InvestmentCompanyInstitute）出版的共同基金投资指南,就将基金分成股票型StockFunds、债券型BondFunds、混合型HybridFunds及货币型MoneyMarketFunds四种；至1999年底,各类型基金的发行数量分别占美国基金市场的50.7%、29%、6.9%及13.4%。
“股票型基金”主要是以投资上市或上柜的股票为主。由于市场中各类股票的性质不同,所以又可以分为积极成长型、成长型、成长收益型等基金。例如,“积极成长型基金”的投资目标在于追求本金最大的增长,因此股利和利息的收入不是投资的重点；但“成长收益型基金”则因为要兼顾本金成长和年度的配息,因此会选择配股/配息比较高的股票来投资。基金所属的类别在基金公开说明书上都有详细的说明,投资前应该详细阅读。
“债券型基金”顾名思义是以投资各类型债券为主的基金。由于投资的地区和投资债券的信用高低不同,因此也有风险大小之分,再加上债券价格对利率的涨跌极为敏感,因此选择债券基金时除了要注意基金所投资债券的信用评级之外,也要注意市场利率的变化。 我爱基金
“混合型基金”的投资范围则同时包括股票和债券两种,目标是希望兼顾本金的成长和固定的配息,因此风险和报酬也大约会介于股票型与债券型基金之间。这种基金的数量在美国市场并不多,总资产也仅占市场约5.5%左右。
至于最后一种“货币型基金”,所投资的标的都是不超过一年的短期票券或银行定存,虽然收益较低,但风险相对也最低,因此多被投资人利用来作为短期资金停泊的去处,有点像银行的活期存款可以随存随取。
34、什么是指数基金、指数增强基金
指数化投资是一种试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合而进行的证券投资。指数型基金是采取指数化的投资方式，以跟踪目标指数的变化、拟合目标指数为投资目标的基金产品。即按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于达到与基础指数同样的收益水平。
指数增强型基金并非纯指数基金，是指基金在进行指数化投资的过程中，为试图获得超越指数的投资回报，在被动跟踪指数的基础上，加入增强型的积极投资手段，对投资组合进行适当调整，力求在控制风险的同时获取积极的市场收益。
在欧美国家，指数型基金早已成为机构投资者的核心基金资产。对于养老基金、保险公司等机构投资者来说，控制资产的总体风险是至关重要的，这类机构投资者的投资目标明确，需要控制投资风险并注重投资回报的长期稳定。“核心与卫星方法”逐渐取代传统的投资管理方法成为机构投资者资产管理的主流方法。即为控制投资组合的相对风险，组合管理人一般将大部分资金投资于指数基金产品，将这部分投资相对于整个市场的风险降低为零，这部分投资成为“核心资产”；其余资金分别投资于各类风格基金、不同国家的基金和个别股票，以寻求部分超额投资回报，这部分投资称为“卫星投资”。这种现代投资管理技术可以将投资组合的总体相对风险控制在一定范围内，使机构投资者更容易控制投资的整体回报与风险比率。
“核心与卫星方法”的推广给指数型基金带来了日益庞大的需求，指数型基金产品在美国养老基金和保险公司等机构投资者股票投资中的比例约为60％；在英国，指数型基金产品的比例约为40％；在亚洲一些国家，这个比例也达到10％；某些政府性质的机构投资者的指数基金比例更是达到80％。
和其它积极管理类型的基金相比，指数型基金具有以下优势：（1）跟踪基准指数，具有巨大的成本优势，可以实现“赚了指数就赚钱”；（2）能有效降低非系统风险和基金管理人的道德风险；（3）基金收益的可预测性强，基金业绩表现相对稳定，适合个人投资者进行长期投资；（4）是国内外机构投资者投资中国市场的有效工具，特别是QFII政策的推出，指数基金将成为合格境外投资者（QFII）进入中国证券市场的首选投资工具。
35、什么是股票型基金、基金中的基金
债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
股票型基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。
基金中的基金是以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由各种各样的基金组成。（目前国内还没有该种类的基金）
36、什么是伞型基金
伞型基金也称“伞子基金”，是基金的一种组织形式。伞型基金主要通过运用“雨伞”架构来满足投资者不同的投资需求，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”，每个子基金都有特定的投资目标何特征，投资者可以方便且低成本地在各子基金之间转换。由这些子基金共同构成的这一基金体系称为“伞型基金”。
和目前国内流行的单一结构的基金模式比较，伞型基金具有以下优势：
（1）伞型基金能够满足不同投资者在投资目标、投资对象、投资地区、投资方向等方面的个性化投资需求，可以在同一品牌下更广泛地吸引具有不同投资偏好地投资者。
（2）相对单一基金来说，投资者可以在伞型基金下的不同子基金之间进行便捷、费用低廉的转换，大大降低了投资者多次投资的成本。
（3）伞型基金旗下各子基金在同一个管理架构内进行运作，使得伞型基金在托管、审计、法律服务、管理费用等方面享有规模经济优势，降低了基金管理公司管理成本。
（4）多个不同的基金品种集中于同一伞型基金的品牌下，可以更好地突出该基金规模庞大、品种齐全、管理统一的优势。同时，也大大地增强了基金管理公司的扩张功能，基金管理公司可以对各种不同的市场如债券市场、股票市场进行细分，在同一基金品牌下设计出针对不同投资者偏好的子基金。
37、什么是保本基金
保本基金是指在一定投资期限内，对投资者所投资的本金提供一定比例（一般在80－100％）保证的基金。也就是说，基金投资者在投资期限到期日，根据基金管理人的投资结果，至少可以取回一定比例的本金，而本金未获保证的部分（指保本幅度低于100％的基金）和收益仍有一定的风险。一般情况下，投资者可以在到期日前赎回，但提前赎回将得不到任何回报保证。保本基金一旦发行，到期日前一般不再增发，投资者一般很少赎回，但可以赎回，因此，典型的保本基金是一种半封闭半开放基金。
保本基金一般是将大部分资金（如80％）投资于定息工具（如货币市场、债券），这部分资金主要承担保本作用；而将其它少部分资金（如20％）投资于高风险高收益的股票、期货、期权及其它衍生工具，以期获取较高的收益率，即使风险资产全部损失，投资于债券的资金仍可满足投资者的保本要求。
38、何为货币市场基金
1、货币市场基金是什么样的投资品种
货币市场基金首先是开放式基金大家族中的一种,并且它是界于银行存款和其它各种证券投资基金(比如股票型基金、债券型基金等)之间的一种理财工具。也就是说,对于投资者而言,买货币市场基金所承担的风险是所有基金产品中最小的,而流动性却是开放式基金大家族里最高的,且收益十分稳定。总之,货币市场基金是一种具有高安全性、高流动性和高稳定性的投资基金品种。在很多发达国家,它几乎是家庭和企业最主要的投资理财工具。
2、货币市场基金的投资运作范围主要有哪些
顾名思义,货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的基金。目前,基金的投资范围主要包括:短期国债(剩余期限小于397天)、中央银行票据、银行背书的商业汇票、银行承兑汇票、银行定存和大额可转让存单以及期限在一年内的回购等货币市场工具等。
实际上,上述这些货币市场基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种,所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说,货币市场基金是一个天然的避风港,在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益,又保障了本金的安全。
3、购买货币市场基金,投资者享受的投资收益如何
我们中国人偏好银行储蓄,但在连续多年不断下降的利率环境下,又苦于无资无力去投资较高风险的股票或其它各类投机品种。而货币基金在国外又称"准储蓄",它是一种比储蓄收益更具潜力的投资。
在确保安全和流动性的基础上,按照我们进行的测算,投资货币基金过去四年的平均年回报率超过3%,远远高于银行一年期定期存款。
4、购买货币市场基金,投资者将承担哪些风险
货币市场基金投资范围全部是短期的、高安全性的货币市场品种,而投资目标就是赚取这些短期投资品种的票面利率。客户购买了货币市场基金,既可以获得相应的投资收益,今后条件成熟时又可以对在货币市场基金中以基金单位形式持有的资金直接消费、转账、签发支票等。
此外,货币市场基金投资工具的到期时间很短、质量较高且相对稳定,因此具有高度流动性,不易受制于市场波动,基金也极少发生持有品种的发行主体不能如约还本付息的情况。所以,风险在整个基金家族中是最小的,"准储蓄"的别名也由此而来。
39、如何购买货币市场基金
由于股票、债券市场持续低迷，股票型基金和债券型基金的申购遭遇寒流。但货币基金在这样的环境中却反而出现巨额净申购。主要原因是货币基金不投资股票，仅投资货币市场，非常安全，而且收益率较高。比如由中国银行各网点代销的泰信天天收益基金目前的日年化收益率已经达到了2.8％，远远高出5年存款利率水平，而且不缴利息税，可以像活期存款一样存取，方便快捷，也不缴纳申购、赎回费。很多投资者由于购买了货币基金有效规避了股市风险，并获得了远远高出定期存款的收益，因此在股票基金发不出去的同时，货币基金却不断出现高额净申购。
但由于货币基金来到我国只有半年多时间，目前市场上也仅有7只，很多投资者对其并不了解，也不知如何申购。其实，货币基金的申购方式和其他基金几乎是一样的，区别就在于货币基金申购、赎回更加快捷方便，并且不缴纳申购费和赎回费。
货币基金有以下几种方式进行申购：
一、到银行网点申购。不是所有的银行都有货币基金，目前有货币基金的银行有：中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、招商银行。上述银行的每个营业网点都有专门营业人员负责此业务；二、到有代销资格的券商营业部购买。大部分大型券商（比如海通证券、国泰君安等）都开通了货币基金申购通道，投资者可以直接到这些券商的营业部申购；三、直接到基金公司直销柜台申购；四、部分基金公司为中国银联会员开通了网上申购服务，投资者足不出户即可申购，比如泰信、华安基金管理有限公司旗下的泰信天天收益、华安现金富利基金就开通了此功能。
40、什么是ETF
ETF（交易所交易基金）是近年来在美国出现的一种新型的开放式基金。它是随着组合交易和程序化交易技术的发展、完善应运而生的。投资者可以通过下达一个单一的交易指令，一次性完成一个投资组合(通常包括S＆P500的所有成份股)的交易。这种组合交易技术的出现，不仅为大额交易商节省了交易时间，减少了交易成本，而且为ETF的诞生和运作提供了有力的技术支持。
ETF是一种特殊形式的开放式指数基金，它集封闭式基金可以上市交易、开放式基金可以自由申购或赎回、指数基金高度透明的投资管理等优点于一身，克服了封闭式基金折价交易、开放式基金不能上市交易并且赎回压力较大、主动性投资缺乏市场择机和择股能力等缺陷，同时又最大限度地降低了投资者的交易成本。 我爱基金
具体来说，ETF具有以下几个主要特点：
（1）ETF的发行和赎回只面向机构投资者进行批发，而不面向个人投资者进行零售。
（2）投资者申购和赎回ETF时，使用的通常不是现金，而是一揽子证券组合。
（3）ETF的零售交易是在该ETF所挂牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，对于个人投资者来说，他们可以像买卖股票、封闭式基金那样在二级市场随时购买或出售ETF。
（4）ETF的二级市场交易价格与其单位净值非常接近，一般不会出现大的折价或溢价现象。
（5）ETF是以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数，以期获得与目标指数相近的投资收益率。
41、开放式基金分红的条件
⑴如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
⑵基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；
⑶基金收益分配后基金单位净值不能低于面值；
⑷但若成立不满3个月可不进行收益分配，年度分配在基金会计年度结束后的4个月内完成；
42、开放式基金有哪些分红方式
开放式基金有两种可供选择的分红方式，即取得现金或红利再投资。红利再投资是基金管理公司向投资者提供的直接将所获红利再投资于基金的服务。 基金启蒙
选择现金形式的，红利将于分红实施日从基金托管账户向投资者的指定银行存款账户划出。
如果您暂时不需要现金，而想直接再投资，您就可以选择红利再投资方式，在这种情况下，分红资金将转成相应的基金单位并记入您的账户，且免收再投资的费用。
如果您想变更原来选择的分红方式，您也可以到您办理基金业务的基金管理公司或代销机构营业网点办理变更手续。
43、如何选择基金的分红方式
基金分红目前有两种方式，现金分红和红利再投资。
红利再投资，即将分得的现金红利继续投入该基金，不断滚存，扩大投资规模。对于这种转投资，通常情况下基金管理公司是不收取申购费的，鼓励投资者继续投资本基金。
投资者看好一基金的话，不妨考虑选择基金份额分红；如果您定期需要现金收益贴补家用的话，您应该选择现金分红。大多数基金管理公司都会允许投资者更改分红方式选择，所以即使您的收入情况、家庭开支情况发生了较大的变化，也不用担心，您可以向基金管理公司提出更改申请。
一般来看，投资成长型基金的投资者抗风险能力较强，注重资本的成长和积累，比较适合选择基金份额红利的分配方式；而投资平衡型基金和收益型基金的投资者比较注重平稳和现金收益，可以选择现金红利分配方式。
投资基金是一种收益共享、风险共担的集合投资制度。证券投资基金就是通过向社会公开发行一种凭证筹集资金，并将资金用于证券投资。向社会公开发行的凭证叫基金券，也称基金份额或基金单位。
谁持有这种凭证，谁就对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。
2、什么是开放式基金？
开放式基金是一种发行额可变，基金份额（单位）总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。
3、什么是封闭式基金？
封闭式基金事先确定发行总额，在封闭期内基金份额（单位）总数不变，发行结束后可以上市交易，投资者可通过证券商买卖基金份额（单位）。
4、开放式基金与封闭式基金有哪些区别？
（1）基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动；
（2）不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易； 我爱基金门户
（3）价格由净值决定。开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，能一目了然地反映其投资价值，而封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金单位的供求关系影响；
（4）管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。
5、开放式基金有哪些优点？
世界投资基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向开放式的发展规律。目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。相对于封闭式基金，开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势：
（1）市场选择性强。如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择；
（2）流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险；
我爱基金
（3）透明度高。除履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力；
（4）便于投资。投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。
6、投资基金与投资股票有何不同
目前，我国的证券市场还是波动幅度很大，需要投资者经常关注市场行情，并强调买卖时机的把握。
作为开放式基金，波动幅度较证券市场小，投资者不必关注市场的短期波动。对于债券型基金，投资者可以不理会股票市场的变化，坚持长期持有的策略，对于股票型基金，投资者需要适度关注证券市场的中长期走势，和市场所处的位置，如果市场经过长期下挫，处于低位，通常适合购买基金；而市场经过长期上涨，处于高位时，往往不适合购买基金。当然如果投资者认为选择时机比较困难，可以用定时定额的方式来选择基金购买时机。
7、开放式基金与储蓄、债券、保险有什么不同
任何金融产品风险和预期收益都是相对应的，高风险意味着高预期收益，开放式基金的预期收益介于股票和债券之间，风险也介于股票和债券之间。开放式基金内部，股票型基金的风险和预期收益都要高于债券型基金的风险和预期收益。
ruc基金
储蓄／债券：一般认为，银行储蓄和债券利率较低，而且还要征收20％的利息税，实际收益较低，但本金十分安全，主要是保存资金，投资功能有限。
保险：保险的主要功能在于保障功能，其投资理财部分投资限制较多，投资品种限制也较多，客户资产流动性较低。
开放式基金：目前，债券型基金的风险水平已经十分接近债券市场投资的风险水平，而且基金公司还能通过组合投资降低风险，还可以通过不同债券市场间进行套利来扩大收益，而且基金收益免税，较客户直接投资债券有很大优势。
作为股票型基金，风险虽然比债券型基金高，但预期收益也较债券型基金高，愿意承担多一份风险，而享受更高预期收益的投资者可以选择该类基金。
作为普通的个人投资者实现股票型基金和债券型基金的有效配比，是有效降低风险，提高预期收益的好方法。
8、开放式基金是如何运作的？
开放式基金的运作主要包括以下几个方面：
（1）基金的发起和设立。开放式基金是由经中国证监会批准的基金管理公司发起设立的。基金管理人申请设立开放式基金，首先必须准备并上报有关法律文件，如设立开放式基金的申请报告、基金契约、基金托管协议、基金招募说明书、销售协议、注册登记协议等。中国证监会收到文件后对基金管理人资格、基金托管人资格、托管协议、招募说明书以及上报材料的完整性、准确性进行审核，如果符合有关标准，批准基金管理人销售基金。基金管理人可以通过直销和代销方式进行销售。根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元，基金方可成立。
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（2）市场营销。基金管理公司可以通过两条途径销售基金：一是代销。代销机构通常为证券公司、商业银行或其他经监管部门认可的机构。二是由基金管理公司自己销售。在海外，为了吸引投资者，规模较大的基金管理公司都有专业化、高素质的市场营销队伍，专门负责市场营销、投资咨询、宣传与教育，以及向投资者提供各类的投资与信息服务。
（3）基金的申购或赎回。投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金帐户，按照规定的程序申请申购或赎回基金单位。投资者购买基金单位的过程称作申购；投资者将所持基金单位卖给基金并收回现金、也就是基金应投资者的要求买回基金单位的过程，称为赎回。
（4）基金买卖的注册登记。投资者买入基金单位后，由注册登记机构在其基金帐户中进行登记，表明其所持基金单位的增加。投资者卖出基金单位后，取得款项，并由注册登记机构在其基金帐户中登记，表明其所持基金单位的减少。担任基金注册登记机构的可以是基金管理公司，也可以是基金管理公司委托的商业银行或其他机构。
（5）投资管理。基金管理公司按照所公布的基金契约的要求进行基金投资与管理，如按一定的投资比例或行业投入股市、债券市场等，这是开放式基金运作的关键环节，决定着基金的经营业绩。
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（6）基金的信息披露。开放式基金虽然在信息披露方式上与封闭式基金类似，按期公布季度投资组合公告、中期报告、年度报告等，但比封闭式基金的信息披露更为透明、频率更高，更加方便投资者及时了解基金的运作情况。例如，开放式基金每天都要公布上一工作日的单位基金净值，使投资者及时了解基金的表现情况。
（7）收益、费用及收益分配。在基金的运作过程中，必然会产生收益、发生费用以及收益分配的问题，基金契约中会对基金收益、费用的计提标准及收益分配方式作出明确规定。基金收益包括红利、利息、证券买卖价差和其他收入。基金是以委托的方式请专家进行投资管理和操作的，因此从设立到终止都要支付一定的费用。基金支付的费用主要包括支付给基金管理公司的管理费、支付给托管人的托管费、支付给注册会计师和律师的费用、基金设立时发生的费用以及其它费用。基金收益扣除基金费用后便是基金的净收益。开放式基金一般以现金形式进行收益分配，但投资者可以选择将所分配的现金，自动转化为基金单位，即红利再投资。
9、开放式基金运作费用有哪些？
（一）基金运作中产生的有关费用
在开放式基金销售和运作的过程中会发生一些费用，这些费用最终由基金投资人承担，用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。开放式基金的费用主要分两大类，一是基金投资人直接负担的费用，称基金持有人费用，二是基金运营费用。 5ifunds.com
１、基金持有人费用
该费用指投资人进行基金交易时直接支付的一次性费用，包括申购费、赎回费、再投资费、转换费等。开放式基金通常向投资人收取上述费用中的一部分。
１）申购费。
指投资人购买基金单位需支付的费用，主要用于向基金销售机构支付销售费用以及广告费和其它营销支出。销售费可在投资人购买基金单位时收取，即前收申购费，也可在投资人卖出基金单位时收取，即后收申购费，其费率一般按持有期限递减。如有些基金就规定，投资人持有基金单位不足一年的，其后收申购费率为申购金额的５％，以后持有期每增加一年，该费率就降低１％，持有期超过５年的，不再收取该项费用。
我国《开放式证券投资基金试点办法》规定，开放式基金可收取申购费，申购费不得高于申购金额的５％，申购费可在基金申购时收取，也可从赎回金额中扣除。
２）赎回费。
指投资人卖出基金单位时支付的费用。赎回费与后收申购费不同，后收申购费属销售佣金，赎回费则是针对赎回行为收取的费用，主要为了减少投资人在短期内过多赎回给其他投资者带来损失，往往略带惩罚性质。后收申购费收入由基金管理公司支配，而赎回费收入则归基金所有。
我国《开放式证券投资基金试点办法》规定，开放式基金可收取赎回费，但赎回费不得超过赎回金额的３％，赎回费收入在扣除基本手续费后，余额归基金管理人所有。 ruc基金
３）再投资费。
指投资人将从开放式基金所得到的分配收益再继续投资于基金所要支付的申购费用。
４）转换费。
指投资人在同一基金管理人所管理的不同基金之间，由投资的一只基金转换成另一只基金所要支付的费用。
２、基金运营费用
基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用，主要包括管理费、托管费、其它费用等，这些费用直接从基金资产中扣除。
１）基金管理费。
指基金管理人管理基金资产所收取的费用。基金管理人可按固定费率或固定费率加提业绩报酬的方式收取管理费。业绩报酬指固定管理费之外的支付给基金管理人的与基金业绩挂钩的费用。按固定费率收取的管理费按基金资产净值的一定比例逐日计算，定期提取。
每日计提的管理费＝计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数
２）基金托管费。
基金托管人托管基金资产所收取的费用，通常按基金资产净值的一定比例逐日计算，定期提取。
每日计提的托管费＝计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数
３）其它费用。
包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持有人大会费等。
基金启蒙
目前我国基金的管理费年费率为基金资产净值的１．５％。基金托管费年费率为基金资产净值的０．２５％，与发达市场的平均费率水平基本接近。
10、开放式基金怎样获利？
目前国内开放式基金的投资对象主要是股票和债券。按照现行的《证券投资基金管理暂行办法》，基金投资于国债的比例不低于20％，其余部分基金经理可根据宏观策略分析和行业分析在股票和债券之间进行合理分配。这种投资组合方式可以寻求风险收益的最佳平衡。开放式基金在运作过程中收益来源有三：1、资本利得：指买卖股票或债券获得的价差收入。2、利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付。3、其他收入：指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入。投资人除了可以采用赎回的方式来实现自己的投资收益，还有两种分配方式：1、分配现金。这是基金收益分配的最普遍的形式。2、再投资方式。是将投资人分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。这实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资人。许多基金为了鼓励投资人进行再投资，往往对红利再投资低收或免收申购费率。
11、开放式基金收益分配原则
根据有关法规的规定,开放式基金收益分配应遵循以下原则：
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1、基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；
2、基金收益每会计年度分配一次,目前应采用现金形式分配；
3、基金当年收益先弥补上一年度亏损后,方可进行当年收益分配；
4、基金投资当年亏损,则不进行收益分配；
5、每份基金单位享有同等分配权。此外,基金收益分配方案应载明基金收益范围、基金净收益、基金收益的分配对象、分配原则、分配时间、分配数额及比例、分配方式、支付方式等内容。
12、开放式基金的认购、申购和赎回
认购：指在开放式基金设立募集期内，投资者申请购买基金的行为。
申购：指开放式基金成立后，投资者申请购买基金的行为。
赎回：基金持有人按基金契约规定的条件要求基金管理人购回基金的行为。
13、基金投资的交易流程
1、尚未开立资金帐户的投资者办理开放式基金的业务流程
按照基金管理公司业务规则的要求，持必要的有效证件和其他相关资料到营业部办理资金帐户和基金帐户的开户手续；通过银证转帐或其他手段将资金存入资金帐户；通过各种委托方式认购、申购、赎回基金。
2、营业部原有投资者办理开放式基金的业务流程为 我爱基金启蒙门户
本人（或机构授权经办人）持基金管理公司规定的有效证件到营业部开立该基金管理公司的基金帐户；通过各种委托手段认购、申购、赎回基金。
3、业务处理流程
T日申请
T+1日基金公司进行确认
T+2日客户可以查询交易结果、打印交割单据、如果是申购则基金份额到帐（可赎回）
如果是赎回业务，成功的赎回款将于规定的日期划入投资者帐户。
客户的认购、申购、赎回、查询业务可以通过电话委托等自助委托方式实现。其余的业务需客户到柜台办理。
客户柜台办理开放式基金业务需“两证齐全”即客户证件和营业部资金帐户卡，对特殊业务还需要提供相关证明材料。
14、证券投资基金涉及哪些税项
一位股民咨询：我国的证券投资基金所涉及的税种有那些？作为机构投资者和个人投资者应该缴纳的税收分别是怎样的？我国有关证券投资基金的政策、法律法规是怎么样的？
答：所涉税种
一般而言，证券投资基金所涉及到的税种主要有：营业税、城市维护建设税、企业所得税、个人所得税、房产税、车船使用税、印花税、城镇土地使用税、固定资产投资方向调节税、土地增值税、教育附加税等。其中，涉及机构投资者的税种有营业税、印花税和所得税等，涉及基金个人投资者的税种有个人所得税、印花税等。而其他税种主要和基金管理公司、基金托管公司和基金承销公司有关。 基金启蒙
证券投资基金的机构投资者应该缴纳的税款有：
1、营业税：对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税；对非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税；
2、印花税：暂免征收；
3、所得税：对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。
证券投资基金的个人投资者应该缴纳的税款有：
1、印花税：暂免征收；
2、所得税：对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入款恢复征收个人所得税以前，暂免征收；对个人投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，在基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，免征个人所得税；对个人投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税；对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴。
相关规定
5ifunds基金
1、1998年8月6日，财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收问题的通知》（财税字【1998】55号）
（1）对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；
（2）对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税；
（3）对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税；
（4）对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴；对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。
2、2002年8月22日，财政部、国家税务总局下发了《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对中国证监会批准设立的开放式证券投资基金给予税收优惠政策如下： 5ifunds基金
（1）对个人投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税；
（2）对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20％的个人所得税；对投资者（包括个人和机构投资者）从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。
15、如何购买你的第一只基金
如何购买你的第一只基金 这是初次涉足基金投资的新人需要仔细了解的。毕竟,有一个良好的开始十分重要。首先可以通过基金公司网站和证券类报纸获取相关基金的招募说明书,也可以直接拨打基金公司客户服务电话进行咨询。以下将以开放式基金为例进行说明。
一旦选择了投资某只基金,你可以到代销该基金的银行网点、证券公司营业部或者基金管理公司的直销中心申请开户,包括基金账户和资金账户。具体申购程序在招募说明书中会有详细的说明。
申购的时候需要填写申请表。这时候你需要决定的是投资金额,而不是购买多少份额的基金单位。国内申购开放式基金采用未知价法,即基金单位交易价格取决于申购当日的单位基金资产净值(当日收市后才可计算并于下一交易日公告)。其中,申购份额＝(申购金额-申购费用)÷申购日基金单位净值,申购费用＝申购金额×申购费率。
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例如,你投资5000元申购某基金,申购费率1%,申购当日基金单位净值1.06元。那么,申购费用＝5000×1.0%＝50元,申购份额＝(5000-50)÷1.06＝4669.81份。
填写申请表时,还有一系列的选项需要确定,有几项很关键。例如,是采取一次性投资还是定额定期投资,是选择现金分红还是红利再投资。倘若选择红利再投资,则基金每一次分红后,你拥有的基金份额将增加。值得注意的是,关于基金总回报的计算数据,往往是以投资人都选择红利再投资为假设前提的。
一次性投资和定额定期投资孰优孰劣并不能一概而论。相对于前者的一次性投入大量资金,后者定期(例如每个月)从你的资金账户中划出较小数量的固定金额用于申购,因此后者对偏好细水长流风格的投资人有较强的吸引力。
但是,有些基金对于一次性申购金额较大者采取优惠费率,这时一次性投资就能享受低费用的好处。
无论采取哪种方式,都要保存好申购的确认凭证,这样才可以对自己的投资有个记录。一般的,填写申购申请表和交付申购款项后,申购申请即为有效。你可以在申购当日(T日)致电基金管理公司客户服务中心确认申请是否被受理,但是交易结果(即是否买到基金单位、买到多少份额)要等到T＋2日才能确认。投资人要记得领取确认凭证并完整地保存。多数基金管理公司每个季度或每个月都会向投资人寄送对账单。
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另一个需要关注的事项,是基金对首次申购的最低金额要求。目前,不同基金对于每个账户首次申购的最低金额要求不等；而同一只基金代销网点和直销网点对每个账户的最低金额要求也不等。例如,代销网点为5000元,而直销网点可能为10万元。如果你只是一般的个人投资者,投资金额不大,则到代销网点开户和申购是比较好的选择。
16、开放式基金赎回有限制吗
开放式基金是和封闭式基金相对而言的。封闭式基金的资本额是确定的，不允许投资者随时赎回其投资，投资者只能在流通市场转让其所持有的基金单位而兑现。而开放式基金，是指设立基金时，发行的基金单位总数不固定，可以根据经营策略的实际需要连续发行，投资人可以随时申购基金单位，也可以随时要求基金管理人赎回其基金单位，申购或赎回基金单位的价格按基金的净资产值计算。由此可见，自由赎回是开放式基金最基本的要求。
新公布的《证券投资基金法》第五十二条规定：“基金管理人应当在每个工作日办理基金份额的申购、赎回业务；基金合同另有规定的，按照其约定。”第五十三条规定：“基金管理人应当按时支付赎回款项，但是下列情形除外：（一）因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项；（二）证券交易场所依法决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；（三）基金合同约定的其他情形。”因而有关赎回的问题，除法律规定外，投资者还应注意基金合同中的约定。
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现实中，开放式基金赎回方面的限制，主要是对巨额赎回的限制。根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，开放式基金单个开放日中，基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，将被视为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。也就是说，基金经理根据情况可以给予赎回，也可以拒绝这部分的赎回，被拒绝赎回的部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。当然，发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规定的其他方式，在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法，同时在指定媒体及其他相关媒体上公告。通知和公告的时间，最长不得超过三个证券交易日。
17、如果基金净值跌了是否要赎回
不一定。基金净值下跌有多种情况，可能是暂时的，也可能是长期的。原因可能是大市变坏，也有可能是基金公司管理水平下降。因此，当基金净值下跌时，您需要作出谨慎判断，基金净值下降是因为市场形势发生了长期变化、还是基金管理公司出现了重大异动。如果是后者，在短期内又没有改善的迹象，投资者就应该考虑卖出该基金。 5ifunds.com
如果是市场形势发生了变化，就不宜冒然作出投资决定。因为市场变化是无法预期的，下降可能是长期的，也可能是短期的。假如因某只基金价格下跌，就匆匆把它卖出，而不理会该基金以后的上涨机会，这种做法就会让短暂的市况变成永远的亏损。当然，如果要赎回基金，也不一定非要净值增长了才赎回。
18、投资者投资股票型基金如何应对股票市场变化
股票市场是一种在波动中上升的市场，短期内可能风险很大，但是长期的走势还是与经济发展的基本面一致。我国的股票市场是一个新兴市场，经济发展也非常迅速，所以从长期来看，股票市场应当是一个较高回报率的市场。
基金作为一种专家理财的方式，基金管理公司通常具有比较强大的研究力量，能够构建较好的投资组合，即使在市场较差时，也可能取得较好的业绩表现。而且市场的下跌往往会为我们提供一个投资机会，即以较低的价格买入价值被低估的证券。
在长期向上的趋势下，市场短期的波动趋势却是难以预测的，投资者应当以平常心对待市场的波动，通过长期投资，追求资本的稳定增值。
最理智的操作方式应该是：如果认定长期趋势向好，市场处于低位，就可以坚持长期投资的理念，不宜轻率赎回；如果市场已经处于高位，这时基金规模或基金单位净值往往也是人气旺盛，所以投资者也不要轻易再行追加投资，以免选择高位进入。
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19、基金公司会不接受赎回吗
通常情况下投资者可以在任何一个基金开放日申请赎回基金，但在极其特殊的情况下基金公司基金公司会暂停赎回业务。除了由于投资者自身的因素造成赎回申请被基金管理公司拒绝外，当发生“基金契约”、“招募说明书”规定的情形时，基金管理公司会暂停接受赎回申请。一般包括如下情形：
（1）不可抗力，如地震、战争等因素导致基金管理公司无法正常营业；
（2）证券交易场所交易时间非正常停市；
（3）基金发生连续巨额赎回，基金管理公司认为应当暂停接受赎回申请的；
（4）法律法规规定或经中国证监会认定的其他情形。
暂停赎回及重新开始接受赎回申请时，基金管理公司都会在中国证监会指定信息披露媒体公告。
20、如何计算赎回费用
赎回费用：手续费＝申请份额＊当日闭市后基金净值＊赎回费率
需要注意的是：各基金规定的赎回费收入的归属可能会有所不同，有的扣除较少的手续费后大部分归基金资产所有；有的全部或大部分用作手续费（归基金管理人和代销商），而不归或只将少部分归入基金资产。比较而言，前一种方式对长期持有基金的投资者比较有利。 我爱基金门户
21、投资者何时能够得到赎回款
根据《开放式基金证券投资基金试点办法》第二十七、二十八条的有关规定，基金管理人应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。目前，投资者通常是在T+4日可收到赎回款。货币基金目前可做到T+1收到赎回款。
22、巨额赎回对投资者会造成什么影响
如果在某一个开放日，某只基金的净赎回申请（一般指赎回申请总额扣除申购申请总数后的余额）超过了上一日基金总份额的10％，即认为发生了巨额赎回（发生的概率较低）。在出现巨额赎回时，基金公司可能采用以下两种处理：
（1）全额赎回
当基金管理公司认为有能力兑付投资人的全部赎回申请时，按正常赎回程序执行，对投资人的利益没有任何影响。
（2）部分延期赎回
基金管理公司认为兑付投资人的赎回申请有困难的情况下，可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10％的前提下，对超过10％以上的部分进行延期办理，包括全部延期、部分延期（按照一定比例或按照一定原则接受投资者的超额赎回申请）。
投资者需要注意的是，由于延期办理的赎回将采取下一个或者若干个开放日计算的基金单位净值，因此在提出赎回申请时，应选择如当日发生巨额赎回并部分延期办理时是否要将当日未获处理部分撤销赎回。
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此外，开放式基金连续发生巨额赎回时（通常是连续三天达到巨额赎回），基金管理公司可按基金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不能超过20个工作日，并将在指定媒体公告。
如果发生巨额赎回，投资者应当理性分析造成巨额赎回的原因，冷静客观的采取应对措施。
23、投资者申购、赎回开放式基金后如何对帐
方式一：电话查询，交易后第三个工作日（就是T+2日），投资者可以拨打委托电话或营业部咨询电话查询交易结果。
方式二：携带资金账户卡，到营业部免费打印交割单或对账单。
方式三：拨打基金管理公司客户服务电话查询。
方式四：基金公司邮寄的季度对账单。
网上交易开放式基金的投资者可以在网上进行查询。
24、如何计算前端申购模式下的申购费用和基金份额
直接法（大多数基金公司）：手续费＝申请金额＊费率
间接法（部分基金管理公司）：手续费＝申请金额＊费率／（1＋费率）
投资者所得的基金份额＝（申请金额－手续费）／当日收市后的基金净值
举例：客户申请申购10000元（等于客户实际支付金额），费率1％，申购当日收市后的基金净值为1.0100。
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直接法：手续费＝10000*1％＝100所得份额＝（10000-100）／1.01＝9801.98份
间接法：手续费＝10000*1％／（1+1％）＝99.01
所得份额＝（10000-99.01）／1.01＝9802.96份
25、如何计算后端收费模式下的申购费用
后端收费是和前端收费相对应的收取基金购买手续费的另一种收费模式。前端收费是指投资者在购买基金的同时交纳认/申购费用；后端收费是指投资者在购买基金时可以先不支付认/申购手续费，而在赎回时支付，认/申购费率随持有基金年限的增加而降低，直至为零。
申购费＝申请金额＊根据客户持有期限计算的手续费率
如果客户达到一定年限，后端申购费率为0，客户无需交纳申购费
26、如何计算赎回后所得到的净款
在前端收费模式下：
投资者所得净款＝申请份额＊当日闭市后基金净值－赎回费
在后端收费模式下：
投资者所得净款＝申请份额＊当日闭市后基金净值－赎回费－后端申购费
27、客户什么时间可以知道交易结果
《开放式基金证券投资基金试点办法》第二十七条规定：投资人申购基金单位时，必须全额交付申购款项。款额一经交付，申购申请即为有效；除有基金招募说明书载明的不接受投资人申购申请的情形发生外，基金管理人不得拒绝基金投资人的申购申请。 5ifunds基金启蒙门户
第二十八条规定：基金管理人应当于收到基金投资人申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认。除本办法另有规定外，基金管理人应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。
因此，目前各基金管理公司在受理投资者的委托申请时，一般按照下面的时间流程进行处理：T日提交委托申请，T＋1日基金注册登记机构进行交易确认，T＋2日投资者可以通过代销网点提供的查询方式进行交易委托情况的查询，或到委托柜台办理交割手续。所以，T＋2日，投资者才能知道T日的委托申请是否成功。
28、为什么投资者委托时不用输入委托价格
除了基金首次发行时认购价格确定外，开放式基金的买卖通常是采取“未知价法”，即投资者提交委托申请时，并不知道其基金净值。所以，投资者按照金额进行申购（申购多少钱的基金）、按照份额赎回（赎回多少份的基金）。
未知价法是投资者在T日买卖后，用来计算其买到的份数或卖出得到的金额的依据是当天证券交易所收市后计算的基金单位净值，该净值于T+1日公布，也就是说投资者第二天才能计算和知道基金的价格。投资者提出买卖申请的当时并不知道基金的价格，买卖当天看到的基金单位净值是前一日的价格，仅供投资者参考，而不是当天买卖的计算基础。采取未知价法的好处体现在：如果当日基金单位净值已知，假如当日证券市场价格上涨，投资者就会竞相购买基金，而当日证券市场价格下跌，投资者就会竞相赎回，从而造成基金运作的难度，不利于基金的稳定操作和基金单位净值的稳定，进而对基金长期投资者的利益带来不利影响。所以，国外采用“未知价法”比较普遍，我国目前的开放式基金也基本采用“未知价法”。
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29、如何了解开放式基金净值等相关信息
投资者可以通过下列四个渠道了解：
（1）基金管理公司（营业场所、办公场所；客户服务电话、宣传资料；基金管理公司的网站：）
（2）订阅中国基金网邮件列表，每日按时发送基金数据；
（3）中国基金网网站（www.cnfund.cn；网络实名：中国基金网）
（4）中国证监会指定的信息披露媒体：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》等媒体上可以查到开放式基金净值。
30、投资者申购、赎回开放式基金后如何对帐
方式一：电话查询，交易后第三个工作日（就是T+2日），投资者可以拨打委托电话或营业部咨询电话查询交易结果。
方式二：携带资金账户卡，到营业部免费打印交割单或对账单。
方式三：拨打基金管理公司客户服务电话查询。
方式四：基金公司邮寄的季度对账单。
网上交易开放式基金的投资者可以在网上进行查询。
31、什么是基金转换 如何选择基金转换的时机
基金转换是指投资者将所持有的基金份额转换成同一基金管理公司旗下的其它开放式基金份额。
在一般情况下，投资者进行基金转换，可以在节约手续费的同时，达到无需赎回持有基金份额，而转而申购持有目标基金的目的。投资者在基金基金转换时，要考虑基金转化的转换费率和基金转换时的费率补齐因素的基础上，还要准确把握和选择基金转换的时机。如以下情况都是基金转换的好时机：（1）目标基金的投资能力突出，基金净值增长潜力大；（2）目标基金具有较好的分红条件，即将进行分红；（3）中长期的证券市场环境最有利于目标基金的主要资产运作；（4）手中持有的基金的单位净值已处于历史相对高位，而目标基金的单位净值处于历史相对低位等等。
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应用举例，股票市场经过长期下跌后开始中长期回升时，适宜将债券型基金转换为股票型基金，以充分享受股票市场上涨带来的收益；当股票市场经过长期上涨后开始下跌时，适宜将股票型基金转换为债券型基金。以充分规避风险。
32、定时定额申购对投资者有什么好处
定时定额申购是指投资者与基金销售机构约定每月固定时间，从投资者的指定资金帐户划出固定金额的款项，自动申购基金的一种长期投资方式。这种投资方式比较适合相信基金公司专业理财能力，每月有稳定收入，有长期的理财需求和计划，但工作繁忙，没时间投资的投资者群体。对投资者主要的好处就是省精力，并且规避了选择基金购买时机的风险。
定时定额申购的具体操作：由投资者遵循基金销售机构规定并与销售机构约定扣款日；投资者指定资金帐户作为固定扣款帐户；扣款从投资者申请当日起最近的一个扣款日开始执行，如投资者申请时约定的扣款日为非基金交易日，则顺延扣款，直至下一基金交易日；投资者必须于每月扣款日前在指定帐户内按约定存足资金，以保证定时定额申购业务申请的成功受理。
33、基金是如何分类的
经常看到一些有关基金的不同名词,如股票型基金、债券基金等。这些基金有什么不同呢﹖
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由于国际金融商品不断推陈出新,全球共同基金产品也跟着越来越多元化。在海外,共同基金依发行方式、投资标的或投资策略的不同,可分成许多不同的类型。美国基金协会（ICI,InvestmentCompanyInstitute）出版的共同基金投资指南,就将基金分成股票型StockFunds、债券型BondFunds、混合型HybridFunds及货币型MoneyMarketFunds四种；至1999年底,各类型基金的发行数量分别占美国基金市场的50.7%、29%、6.9%及13.4%。
“股票型基金”主要是以投资上市或上柜的股票为主。由于市场中各类股票的性质不同,所以又可以分为积极成长型、成长型、成长收益型等基金。例如,“积极成长型基金”的投资目标在于追求本金最大的增长,因此股利和利息的收入不是投资的重点；但“成长收益型基金”则因为要兼顾本金成长和年度的配息,因此会选择配股/配息比较高的股票来投资。基金所属的类别在基金公开说明书上都有详细的说明,投资前应该详细阅读。
“债券型基金”顾名思义是以投资各类型债券为主的基金。由于投资的地区和投资债券的信用高低不同,因此也有风险大小之分,再加上债券价格对利率的涨跌极为敏感,因此选择债券基金时除了要注意基金所投资债券的信用评级之外,也要注意市场利率的变化。 我爱基金
“混合型基金”的投资范围则同时包括股票和债券两种,目标是希望兼顾本金的成长和固定的配息,因此风险和报酬也大约会介于股票型与债券型基金之间。这种基金的数量在美国市场并不多,总资产也仅占市场约5.5%左右。
至于最后一种“货币型基金”,所投资的标的都是不超过一年的短期票券或银行定存,虽然收益较低,但风险相对也最低,因此多被投资人利用来作为短期资金停泊的去处,有点像银行的活期存款可以随存随取。
34、什么是指数基金、指数增强基金
指数化投资是一种试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合而进行的证券投资。指数型基金是采取指数化的投资方式，以跟踪目标指数的变化、拟合目标指数为投资目标的基金产品。即按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于达到与基础指数同样的收益水平。
指数增强型基金并非纯指数基金，是指基金在进行指数化投资的过程中，为试图获得超越指数的投资回报，在被动跟踪指数的基础上，加入增强型的积极投资手段，对投资组合进行适当调整，力求在控制风险的同时获取积极的市场收益。
在欧美国家，指数型基金早已成为机构投资者的核心基金资产。对于养老基金、保险公司等机构投资者来说，控制资产的总体风险是至关重要的，这类机构投资者的投资目标明确，需要控制投资风险并注重投资回报的长期稳定。“核心与卫星方法”逐渐取代传统的投资管理方法成为机构投资者资产管理的主流方法。即为控制投资组合的相对风险，组合管理人一般将大部分资金投资于指数基金产品，将这部分投资相对于整个市场的风险降低为零，这部分投资成为“核心资产”；其余资金分别投资于各类风格基金、不同国家的基金和个别股票，以寻求部分超额投资回报，这部分投资称为“卫星投资”。这种现代投资管理技术可以将投资组合的总体相对风险控制在一定范围内，使机构投资者更容易控制投资的整体回报与风险比率。
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“核心与卫星方法”的推广给指数型基金带来了日益庞大的需求，指数型基金产品在美国养老基金和保险公司等机构投资者股票投资中的比例约为60％；在英国，指数型基金产品的比例约为40％；在亚洲一些国家，这个比例也达到10％；某些政府性质的机构投资者的指数基金比例更是达到80％。
和其它积极管理类型的基金相比，指数型基金具有以下优势：（1）跟踪基准指数，具有巨大的成本优势，可以实现“赚了指数就赚钱”；（2）能有效降低非系统风险和基金管理人的道德风险；（3）基金收益的可预测性强，基金业绩表现相对稳定，适合个人投资者进行长期投资；（4）是国内外机构投资者投资中国市场的有效工具，特别是QFII政策的推出，指数基金将成为合格境外投资者（QFII）进入中国证券市场的首选投资工具。
35、什么是股票型基金、基金中的基金
债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
股票型基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。
基金中的基金是以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由各种各样的基金组成。（目前国内还没有该种类的基金）
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36、什么是伞型基金
伞型基金也称“伞子基金”，是基金的一种组织形式。伞型基金主要通过运用“雨伞”架构来满足投资者不同的投资需求，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”，每个子基金都有特定的投资目标何特征，投资者可以方便且低成本地在各子基金之间转换。由这些子基金共同构成的这一基金体系称为“伞型基金”。
和目前国内流行的单一结构的基金模式比较，伞型基金具有以下优势：
（1）伞型基金能够满足不同投资者在投资目标、投资对象、投资地区、投资方向等方面的个性化投资需求，可以在同一品牌下更广泛地吸引具有不同投资偏好地投资者。
（2）相对单一基金来说，投资者可以在伞型基金下的不同子基金之间进行便捷、费用低廉的转换，大大降低了投资者多次投资的成本。
（3）伞型基金旗下各子基金在同一个管理架构内进行运作，使得伞型基金在托管、审计、法律服务、管理费用等方面享有规模经济优势，降低了基金管理公司管理成本。
（4）多个不同的基金品种集中于同一伞型基金的品牌下，可以更好地突出该基金规模庞大、品种齐全、管理统一的优势。同时，也大大地增强了基金管理公司的扩张功能，基金管理公司可以对各种不同的市场如债券市场、股票市场进行细分，在同一基金品牌下设计出针对不同投资者偏好的子基金。
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37、什么是保本基金
保本基金是指在一定投资期限内，对投资者所投资的本金提供一定比例（一般在80－100％）保证的基金。也就是说，基金投资者在投资期限到期日，根据基金管理人的投资结果，至少可以取回一定比例的本金，而本金未获保证的部分（指保本幅度低于100％的基金）和收益仍有一定的风险。一般情况下，投资者可以在到期日前赎回，但提前赎回将得不到任何回报保证。保本基金一旦发行，到期日前一般不再增发，投资者一般很少赎回，但可以赎回，因此，典型的保本基金是一种半封闭半开放基金。
保本基金一般是将大部分资金（如80％）投资于定息工具（如货币市场、债券），这部分资金主要承担保本作用；而将其它少部分资金（如20％）投资于高风险高收益的股票、期货、期权及其它衍生工具，以期获取较高的收益率，即使风险资产全部损失，投资于债券的资金仍可满足投资者的保本要求。
38、何为货币市场基金
1、货币市场基金是什么样的投资品种
货币市场基金首先是开放式基金大家族中的一种,并且它是界于银行存款和其它各种证券投资基金(比如股票型基金、债券型基金等)之间的一种理财工具。也就是说,对于投资者而言,买货币市场基金所承担的风险是所有基金产品中最小的,而流动性却是开放式基金大家族里最高的,且收益十分稳定。总之,货币市场基金是一种具有高安全性、高流动性和高稳定性的投资基金品种。在很多发达国家,它几乎是家庭和企业最主要的投资理财工具。
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2、货币市场基金的投资运作范围主要有哪些
顾名思义,货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的基金。目前,基金的投资范围主要包括:短期国债(剩余期限小于397天)、中央银行票据、银行背书的商业汇票、银行承兑汇票、银行定存和大额可转让存单以及期限在一年内的回购等货币市场工具等。
实际上,上述这些货币市场基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种,所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说,货币市场基金是一个天然的避风港,在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益,又保障了本金的安全。
3、购买货币市场基金,投资者享受的投资收益如何
我们中国人偏好银行储蓄,但在连续多年不断下降的利率环境下,又苦于无资无力去投资较高风险的股票或其它各类投机品种。而货币基金在国外又称"准储蓄",它是一种比储蓄收益更具潜力的投资。
在确保安全和流动性的基础上,按照我们进行的测算,投资货币基金过去四年的平均年回报率超过3%,远远高于银行一年期定期存款。
4、购买货币市场基金,投资者将承担哪些风险
货币市场基金投资范围全部是短期的、高安全性的货币市场品种,而投资目标就是赚取这些短期投资品种的票面利率。客户购买了货币市场基金,既可以获得相应的投资收益,今后条件成熟时又可以对在货币市场基金中以基金单位形式持有的资金直接消费、转账、签发支票等。
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此外,货币市场基金投资工具的到期时间很短、质量较高且相对稳定,因此具有高度流动性,不易受制于市场波动,基金也极少发生持有品种的发行主体不能如约还本付息的情况。所以,风险在整个基金家族中是最小的,"准储蓄"的别名也由此而来。
39、如何购买货币市场基金
由于股票、债券市场持续低迷，股票型基金和债券型基金的申购遭遇寒流。但货币基金在这样的环境中却反而出现巨额净申购。主要原因是货币基金不投资股票，仅投资货币市场，非常安全，而且收益率较高。比如由中国银行各网点代销的泰信天天收益基金目前的日年化收益率已经达到了2.8％，远远高出5年存款利率水平，而且不缴利息税，可以像活期存款一样存取，方便快捷，也不缴纳申购、赎回费。很多投资者由于购买了货币基金有效规避了股市风险，并获得了远远高出定期存款的收益，因此在股票基金发不出去的同时，货币基金却不断出现高额净申购。
但由于货币基金来到我国只有半年多时间，目前市场上也仅有7只，很多投资者对其并不了解，也不知如何申购。其实，货币基金的申购方式和其他基金几乎是一样的，区别就在于货币基金申购、赎回更加快捷方便，并且不缴纳申购费和赎回费。
货币基金有以下几种方式进行申购：
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一、到银行网点申购。不是所有的银行都有货币基金，目前有货币基金的银行有：中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、招商银行。上述银行的每个营业网点都有专门营业人员负责此业务；二、到有代销资格的券商营业部购买。大部分大型券商（比如海通证券、国泰君安等）都开通了货币基金申购通道，投资者可以直接到这些券商的营业部申购；三、直接到基金公司直销柜台申购；四、部分基金公司为中国银联会员开通了网上申购服务，投资者足不出户即可申购，比如泰信、华安基金管理有限公司旗下的泰信天天收益、华安现金富利基金就开通了此功能。
40、什么是ETF
ETF（交易所交易基金）是近年来在美国出现的一种新型的开放式基金。它是随着组合交易和程序化交易技术的发展、完善应运而生的。投资者可以通过下达一个单一的交易指令，一次性完成一个投资组合(通常包括S＆P500的所有成份股)的交易。这种组合交易技术的出现，不仅为大额交易商节省了交易时间，减少了交易成本，而且为ETF的诞生和运作提供了有力的技术支持。
ETF是一种特殊形式的开放式指数基金，它集封闭式基金可以上市交易、开放式基金可以自由申购或赎回、指数基金高度透明的投资管理等优点于一身，克服了封闭式基金折价交易、开放式基金不能上市交易并且赎回压力较大、主动性投资缺乏市场择机和择股能力等缺陷，同时又最大限度地降低了投资者的交易成本。 我爱基金
具体来说，ETF具有以下几个主要特点：
（1）ETF的发行和赎回只面向机构投资者进行批发，而不面向个人投资者进行零售。
（2）投资者申购和赎回ETF时，使用的通常不是现金，而是一揽子证券组合。
（3）ETF的零售交易是在该ETF所挂牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，对于个人投资者来说，他们可以像买卖股票、封闭式基金那样在二级市场随时购买或出售ETF。
（4）ETF的二级市场交易价格与其单位净值非常接近，一般不会出现大的折价或溢价现象。
（5）ETF是以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数，以期获得与目标指数相近的投资收益率。
41、开放式基金分红的条件
⑴如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
⑵基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；
⑶基金收益分配后基金单位净值不能低于面值；
⑷但若成立不满3个月可不进行收益分配，年度分配在基金会计年度结束后的4个月内完成；
42、开放式基金有哪些分红方式
开放式基金有两种可供选择的分红方式，即取得现金或红利再投资。红利再投资是基金管理公司向投资者提供的直接将所获红利再投资于基金的服务。 基金启蒙
选择现金形式的，红利将于分红实施日从基金托管账户向投资者的指定银行存款账户划出。
如果您暂时不需要现金，而想直接再投资，您就可以选择红利再投资方式，在这种情况下，分红资金将转成相应的基金单位并记入您的账户，且免收再投资的费用。
如果您想变更原来选择的分红方式，您也可以到您办理基金业务的基金管理公司或代销机构营业网点办理变更手续。
43、如何选择基金的分红方式
基金分红目前有两种方式，现金分红和红利再投资。
红利再投资，即将分得的现金红利继续投入该基金，不断滚存，扩大投资规模。对于这种转投资，通常情况下基金管理公司是不收取申购费的，鼓励投资者继续投资本基金。
投资者看好一基金的话，不妨考虑选择基金份额分红；如果您定期需要现金收益贴补家用的话，您应该选择现金分红。大多数基金管理公司都会允许投资者更改分红方式选择，所以即使您的收入情况、家庭开支情况发生了较大的变化，也不用担心，您可以向基金管理公司提出更改申请。
一般来看，投资成长型基金的投资者抗风险能力较强，注重资本的成长和积累，比较适合选择基金份额红利的分配方式；而投资平衡型基金和收益型基金的投资者比较注重平稳和现金收益，可以选择现金红利分配方式。
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