FOF：“懒人”理财的首选

          FOF是“基金中的基金(Fund of Funds)”的意思，是一种以开放式基金和封闭式基金为主要投资对象的集合理财产品，目前在国内市场上运作的主要有券商发售和银行发售两大类。
　　据了解，目前市场上大约有10支FOF基金型产品，其中有的是类似集合理财产品的准FOF基金型产品。券商推出的FOF有五支：招商证券的“招商基金宝”，光大证券的“光大阳光2号”，国信证券的“国信金理财经典组合”，华泰证券的“华泰资金二号”，以及广发证券的“广发理财4号”。银行推出的FOF有四支：光大银行的“同赢五号”，工商银行的第一期增强型基金，中信银行的“基金计划一号”，建设银行的“利得盈”基金。除此之外，还有一只为信托FOF，即华宝信托的基金优选。
　　一般来说，由于基金经理对股票进行优选，而FOF又对基金进行了优选，所以FOF的风险较单支股股票和基金低。而且，部分FOF还以一定的自有资金参与，风险首先由管理人承担，保本概率会比较高。不过，由于投资者购买FOF时需要交纳一定的管理费和托管费，而FOF在购买基金时又要交纳一定的费用，所以FOF产品存在双重费用。此外，由于管理人自己参与，投资风格会偏向保守。
　　与直接购买基金相比，FOF最大的优势在于买的是“一篮子基金”组合，这就避免了购买单支或少量基金可能产生的投资风险或失误。招行主管财务业务的专业人士告诉记者，FOF是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金，并通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险，因此它具有配置灵活、攻守兼备、风险适中优势。一方面，FOF将多只基金捆绑在一起，投资FOF等于同时投资多支基金，但比分别投资的成本大大降低了，另一方面，FOF中包含对基金市场的长期投资策略。
　　风险和收益从来都是成比例的，一家计划推出FOF产品的券商负责人坦称，由于FOF在投资基金中，往往不可能全部投资股票型基金，而需要配置一定的货币型或者债券型基金，这样收益肯定没有股票型基金的收益高，尤其是在牛市时，但风险一般也低于股票型基金。由于基金在市场上本身就是一个风险分散的产品，FOF投资产品又完全集中于基金，这样可以说给投资者上了双重保险。通过相关数据分析可以发现，与开放式基金相比，在震荡行情中FOF产品比较抗跌，但是由于投资偏于保守，在大涨行情中，FOF产品上涨得却比较慢。
　　招商证券高级研究员杨晔认为，FOF主要适合基金投资的新手，直接投资FOF可以省去选择基金的问题；二是没有时间打理投资组合的投资者，这些投资者更乐于享受FOF带来的专业基金投资服务；三是养老金收益人，这部分投资者是养老金FOF的长期客户。

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