大象很疯狂 小兽如何秀（近期热点汇总）
热点一：九月基金为何跑输大盘？
与一路飙升的指数相比，9月偏股型基金的表现似乎后劲乏力。截至9月底，272只偏股型基金近一月、近一季、近半年的算术平均涨幅分别为3.89%、30.93%、72.35%；同期上证综指的涨幅为6.23%、32.25%、75.94%。9月偏股型基金首度跑输大盘。
232只开放式偏股型基金近一月超越上证指数的有49只，其中前五名为开放式股票型基金。
19只指数基金仅有友邦华泰红利ETF本月增长8.41%，超过了上证指数。指数基金所跟踪的标的指数直接影响了基金的收益。
而封闭式基金则表现最弱，平均净值涨幅达2.97%。38只封闭式基金中有三只超越指数，分别是基金兴安、基金裕隆、基金银丰，下跌的封闭式基金达六只。在市值方面，在连续上涨13 个月后，9 月封闭式基金市价首次出现下跌，该板块平均折价率已达到26.64%，份额在20 亿以上的大盘基金的折价率更是扩大到32.50%。市场分析人士认为，封闭式基金最大持有人社保基金近期的大量减持或成为该板块疲软的理由之一。
世纪证券分析师鲍松柏表示，最近一月大量新股上市后很快就能计入指数，大盘股上市对指数本身有拉升的作用，而船大难掉头的基金却来不及配置或没有事先申购这些股票。这或成为基金9月弱于指数的理由之一。
此外，7月初到8月中旬期间，银行、地产、钢铁、有色、能源（煤电油）五大行业轮番上涨，涨幅已经很大。受调控政策因素也使这些板块中如金融、地产、钢铁依次步入了各自的调整期。这构成了9月大部分基金表现不佳的主要原因。
鲍松柏认为，有两个因素会影响基金当前的行业配置，一个是国际经济环境的变化，以及估值洼地效应。
受美国降息和中国升息的反向货币政策影响，美元下跌，人民币升值预期加强。若美元继续下跌，则与美元价格倒挂的石油和黄金会上涨。作为金属中的货币，黄金的上涨也对其他有色金属产生示范效应，特别是贵金属。因此美国降息实际上是对金属板块的强力支撑。
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其次，人民币上涨受益最大的板块是银行和地产。在近几次加息中，央行同时提高存贷款利率，并且幅度相同。加息对于银行影响不大，但会加大房地产企业的成本压力。从中长期来看银行和地产仍然有很大机会。
鲍松柏认为，前期很多重仓持有银行、地产板块的基金在最近一月的表现确实平淡，但这并不能预示这些基金在随后的时期没有更好的业绩。
市场分析人士另认为，随着封闭式基金板块折价率的提升，其相对的投资价值也在显现。由于今年封闭式基金积累了大量可分配收益，明年年报后封闭式基金的年度分红额仍将相当可观。 （上海证券报 郑焰）
热点二：基金新发服务资金分流 QDII基金“开闸分洪”
"国庆节后有新发的A股基金吗？我们已经快一个月没买到新基金了。"最近记者接到不少基民类似的询问。细细数来，从9月5日华夏复兴基金发行至今，市场尚没有一只A股基金发行，A股新基金发行空白期已经超过1个月，为本轮牛市行情以来所罕见。 与此同时，QDII(合格境内机构投资者)基金发行却在持续提速，昨日又有2家公司获得QDII资格。至此，已获得QDII资格的基金管理公司上升至8家，其中4家已推出了QDII基金产品。 ruc基金
A股新发基金断档
8月下旬，光大保德信优势配置基金发行；9月5日，仅有一只创新型基金---华夏复兴获批发行，且其限额仅50亿元。迄今没有新的开放式基金获批发行。
分析人士认为，管理层的意图较为明确，A股市场在5000点之上居高不下，控制资金流量，让狂奔A股的牛市歇歇脚是保证市场持续向好的基础。A股市场在充裕的资金洪流下，不断跃过投资者的心理点位，A股市场的估值水平已处于全球股市的高端。监管部门希望通过QDII缓解流动性过剩的压力，通过将基民由A股引入估值相对较低的境外市场，从而起到资金面的平衡作用。
而A股新发基金的断档局面，有望在本周下半周得到小幅缓解。自8月下旬以来，随着新发基金的暂停，拆分基金的审批也基本陷入了停滞状态。从10月11日起的一周内，仅有2家中小盘基金将开始拆分。
QDII资格获批提速
与A股新基金发行的冰封相比，基金QDII业务资格审批可谓火速。截至昨日，随着又有两家基金公司宣布获得QDII业务资格，目前获得该业务资格的基金公司已经达到8家。除去带有试点性质的华安基金公司外，这个过程仅用了短短两个月时间。
今年7月底，度过试点期的基金QDII业务正式开闸，而南方、华夏两基金管理公司成为首批"吃螃蟹者"。由此，继证监会颁布"新版"QDII细则后，基金QDII正式拉开了入市序幕。
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业内推测，还会有基金公司获批该资格。果不其然，在接下来的时间里，嘉实、海富通、上投摩根、华宝兴业等4家基金公司成为第二批"幸运者"，均也拿到了QDII业务资格。
令人惊讶的是，随着股市的强劲上扬，QDII业务资格审批的脚步并未停止，第三批名单新鲜出炉。就在国庆长假后的第二天，长盛、工银瑞信再次传来消息，几乎同时取得QDII业务资格。
至此，已获得QDII资格的基金管理公司上升至8家，即南方基金、华夏基金、嘉实基金、上投摩根基金、海富通基金、华宝兴业基金、工银瑞信和长盛基金。
QDII基金越卖越热
继南方、华夏之后的第三只QDII产品，即国内首只主投港股的QDII基金---嘉实海外中国股票基金昨日首发，认购之火爆又超过之前的两只QDII基金。
据了解，南方基金QDII产品发行中紧急申请增加资金额度，最后募集规模为300亿元人民币。华夏全球精选基金原本获批25亿美元外汇额度，经过追加，最终确定募集期限内的预定目标为40亿美元。然而，基民对此的热捧程度仍然出乎了市场预料。
首只股票型QDII产品---南方全球精选配置基金，发售首日募集规模近500亿元人民币。其后发行的华夏全球精选基金一天内吸引认购资金600多亿元人民币，其基金配售比例低于50%。昨日，据嘉实内部人士透露，嘉实海外中国股票基金首日的认购资金超过700亿元，又改写了QDII基金产品的认购纪录，为此嘉实基金今日发布提前结束募集的公告。
分散单一市场风险
面对QDII产品大有"反客为主"之势，基金公司及基金经理有着不同的诠释。嘉实基金副总经理李道滨认为，A股市场过去两年表现非常突出，而且仍有不少的投资机会，但大家不能就忽略投资单一市场的系统性风险，通过多市场配置来分散风险、获取收益是很好的投资选择，现在QDII基金的面市就为国内投资者提供了这方面的通路。
同时，南方基金表示，过去3年，A股平均年化回报为45%，过去10年约为20%；但如果从海外市场看，埃及、哥伦比亚等市场也达到了类似的回报水平。只是各市场涨跌的时间并不一致。如果从2007年周边市场的情况看，越南、巴西、墨西哥等也取得了不错的成绩。 www.5ifunds.com
上投摩根QDII基金经理杨逸枫也强调，选择亚洲市场，可以从风险和收益两方面来说。由于各市场内在推动因素不同，它们的表现常常关联度低，而资产间联动性越小，分散风险的效果就越好。统计的结果显示，投资亚洲市场能有效分散风险，这一点并不逊于全球配置。那么，今年6月，A股进入盘整后，亚太地区其它股市仍保持平稳上涨之势，此时若投资QDII则可以减轻单一市场下挫带来的冲击，QDII分散风险功能可见一斑。（新闻晨报 陈重博 李锐）
热点三：首家银行系基金QDII花落工银瑞信
记者昨日获悉，工银瑞信基金公司获得中国证监会正式批复，获准开展境外证券投资管理业务。这是自7月5日《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》实施后，首家获得QDII资格的银行系基金公司。
工银瑞信外方股东瑞士信贷将提供海外投资顾问服务。据介绍，工银瑞信QDII产品预计将重点投资于两类股票：在香港等境外证券市场上市的中国大陆公司股票以及全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票。（证券日报 马玉荣） ruc基金
热点四：指数型基金继续领跑开放式基金
据银河证券基金研究中心统计数据显示，今年第三季度指数基金平均净值增长率高达44.24%，高于股票型基金39.68%的平均净值增长率，以及偏股型基金36.91%的平均净值增长率，指数基金继续领跑国内开放式基金。
牛市中应首选指数基金，已成为国内外证券市场的共识。万家基金管理公司的理财专家表示，选择指数基金时投资者要首先注意指数基金的投资标的，跟踪不同指数标的的基金，其业绩会存在一定差异。
在几种主要指数中，上证50、上证180指数包含一二线蓝筹，涉及行业广泛，代表的上市公司也更具成长性，加之未来红筹股将主要回归沪市，上证50、上证180等指数将能分享到红筹巨头们的成长成果。
股指期货呼声日近，而由于上证180指数成份股基本都被沪深300指数成份股作涵盖，因此万家180指数基金也将成为海内外机构投资者的重点关注对象。 5ifunds.com
万家基金认为，指数基金的“被动”特色造就了指数基金的辉煌。相对于主动型基金而言，在市场分歧较大的三季度，指数基金管理人不会受市场信息的左右而匆忙作出决定，也不必耗费巨大的时间、精力和金钱从A股市场中寻觅投资机会，却只需要监控对应指数的变化情况，以保证指数基金的组合构成与之相适应。
统计显示，截至9月28日，万家180指数基金今年以来净值增长率高达145.29%，其中三季度净值增长率高达44.07%，可见指数基金的“被动”无论是对基金资产净值的提升，还是对投资者的回报都是至关重要的。（国际金融报 柯丽军）
热点五：股指期货套利计划有望激活封闭式基金
随着本月几大蓝筹股相继回归A股市场，沪深300指数的行业分布更加合理，股指期货的各项准备工作有序进行，股指期货的“脚步”离A股投资者越来越近了。“尘封”了一年多的股指期货和封闭式基金组合套利计划也再次引起了投资者的关注。
去年10月下旬，正是受到股指期货套利计划和年度分红的双重影响，封闭式基金开始出现独立的大幅上涨行情，短短一个月的时间就比净值多涨了超过20%。 我爱基金门户
据悉，股指期货和封闭式基金组合套利计划是指利用封闭式基金距离到期日越来越近，到期折价率自然归零，做多高折价封闭式基金的同时做空股指期货，以此在较低风险的情况下，套取折价带来的投资收益。
以最先到期的基金天华和基金金泰为例，两只基金折价率分别为25.05%和32.44%，也就意味着分别有33%和48%的套利空间，而两只基金距离到期日分别有1.7年和5.4年，也就意味着两只基金股指期货套利计划的年化收益分别可以达到20%和9%，这对于低风险承受能力的投资者而言，是一个比较可观的投资回报率。
业内人士分析，如果考虑到封闭式基金还有规模庞大的可分配收益，在封闭式基金年度分红前后进行股指期货套利，套利收益率还要更高。等到股指期货推出之后，套利的投资者并不需要去“恐高”，他们只需关注封闭式基金有足够高的折价率，以及距离到期折价归零还有多长时间，一些年化套利空间较大的封闭式基金的折价率到时将大幅下降。
据记者了解，多家研究机构的股指期货和封闭式基金套利计划已经十分成熟，只待股指期货推出之后，便可立即着手投资。
事实上，股指期货推出预期还可以封住老封闭式基金折价率进一步上升的空间。基金分析师普遍表示，由于距离封闭式基金集中到期阶段只有5年到6年的时间，大盘封闭式基金的平均折价率进一步上升到35%以上的可能性不大。距离到期日越来越近，封闭式基金折价率理性的行为应该是折价率缓慢下降。 （证券时报 杨磊） ruc基金
热点六：封基折价率居高不下 创新尚未撬动高折价
"业绩增长了30%多，价格却几乎纹丝不动。"这是6月19日到9月底大盘封闭式基金的整体业绩表现。天相大盘基金指数今年9月底报收于4824.84点，仅比6月19日该指数最高的4743.87点高出1.7%，而在此期间大盘基金的平均业绩达到了30.91%。
封闭式基金的弱势表现引发了业内的广泛关注和讨论。基金研究人士认为，封闭式基金再现高折价率主要有两方面深层次原因：一是封闭式基金及时分红制度尚未建立；另一个是创新封闭式基金上市以后总体表现较弱，表明已有的创新方案尚未撬动老封闭式基金的高折价。
封基折价率持续攀升
封闭式基金以20亿元为分界线，分为大盘基金和小盘基金，但由于小盘基金大多数已经到期或者距离到期比较近，现阶段对封闭式基金表现和折价的分析往往集中在大盘基金上。
天相统计显示，大盘基金在6月15日的加权平均折价率为21.04%，随后折价率几乎是逐周增加，7月27日，大盘基金加权平均折价率达到了22.35%，8月31日加权平均折价率达到了26.21%，到9月28日加权折价率迅速上升到了32.57%。
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与折价率持续攀升相对应的是，大盘封闭式基金的净值增长无法及时地表现为价格上涨，有大批封闭式基金的价格还未达到6月19日的高点。
本报统计显示，11只大盘封闭式基金10月9日的收盘价尚未超过它们6月19日的最高成交价，而这11只基金占大盘基金总数的42.3%，其中，基金金鑫距离6月19日最高价还差30.8%。
据记者了解，由于二级市场投资者不满封闭式基金价格表现，打电话要求基金公司采取分红措施减少折价的投资者越来越多。
事实上，单从业绩表现来看，大盘封闭式基金表现并不差。在从6月19日到9月28日的三个多月中，上证指数涨幅约为30%，沪深300指数涨幅约为31%，大盘封闭式基金在最高股票仓位只有八成的情况下，取得了30.91%的平均业绩增长率。特别是基金裕隆，该基金在此期间净值增长率达到了53.45%，比业绩第二名高出了8个多百分点。
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